Empresa apoiada pela Nvidia, Firmus, cancela IPO planejado citando volatilidade do mercado

Em resumo

Firmus retirou seu IPO planejado de US$ 5 bilhões, citando volatilidade do mercado e termos que não refletiam a força de seu negócio.
O IPO teria avaliado a empresa em aproximadamente US$ 30,6 bilhões, quase o triplo de sua avaliação em agosto.
Investores expressaram preocupações com o preço da ação de A$11, com relatos sugerindo uma possível redução do preço para A$8,25.
Firmus agora buscará capital nos mercados privados e considerará opções alternativas nos mercados públicos e privados.

A operadora australiana de data centers de IA, Firmus, apoiada pela Nvidia, retirou sua mega oferta pública inicial planejada. A empresa citou a volatilidade e as condições do mercado como as principais razões para a decisão em uma declaração enviada por e-mail à CNBC.

Decisão do Conselho e Estratégia de Financiamento

A Firmus afirmou que seu conselho determinou que os termos da oferta proposta não refletiam adequadamente a força de seu negócio e as perspectivas de crescimento a longo prazo. "O conselho, portanto, concluiu que prosseguir com a oferta não estava nos melhores interesses da empresa e de seus acionistas", disse a Firmus em uma declaração. A empresa acrescentou que "agora buscará capital nos mercados privados e considerará opções alternativas nos mercados públicos e privados".

Detalhes do IPO e Valuation

A empresa havia planejado levantar US$ 5 bilhões em seu IPO, precificando as ações em A$11 cada. Esta oferta teria avaliado a empresa em cerca de US$ 30,6 bilhões, tornando-a a segunda maior venda de novas ações na história da Austrália. Esta avaliação foi quase o triplo da avaliação da empresa em agosto.

Em agosto, a Firmus anunciou uma rodada de financiamento de US$ 2 bilhões apoiada pela Nvidia, Coatue Management, Blackstone e Jane Street. Esta rodada elevou seu total de capital próprio levantado no ano anterior para mais de US$ 3 bilhões e sua avaliação para mais de US$ 10,5 bilhões. No mês passado, a Firmus também anunciou acordos com a Meta para fornecer capacidade de computação GPU em seus data centers de IA no Sudeste Asiático, construídos na plataforma DSX da Nvidia, para apoiar a pesquisa de IA, o desenvolvimento de modelos e o treinamento da Meta.

Preocupações dos Investidores e Contexto de Mercado

Relatos indicam que investidores em potencial expressaram preocupações quanto ao alto preço inicial da ação de A$11. Alguns investidores estavam apreensivos com uma aparente bolha de IA e com a alta avaliação que a Firmus buscava alcançar. Foi relatado que a empresa e seus assessores estavam considerando reduzir o preço do IPO para A$8,25 em vista da resposta morna.

O escrutínio também se concentrou no histórico criminal do co-CEO Oliver Curtis, que inclui uma sentença de prisão de um ano por insider trading há uma década. Além disso, investidores institucionais manifestaram ceticismo. O diretor de investimentos da UniSuper, John Pearce, publicou um update de investimento destacando reservas sobre investir na Firmus em sua avaliação proposta. Pearce descreveu a situação como "precificada para a perfeição", indicando que numerosos fatores precisariam se alinhar para que a empresa justificasse sua avaliação.

O estrategista de mercado da Morningstar, Lochlan Holloway, levantou preocupações sobre os níveis de dívida da Firmus. Ele observou que o modelo de neo-cloud, que envolve empréstimos contra contratos de clientes para financiar infraestrutura, poderia levar a empresa a carregar cerca de US$ 30 bilhões em dívida enquanto projeta apenas US$ 5 bilhões em lucros operacionais até 2028.

Por que isso importa

A retirada do IPO da Firmus destaca o ambiente desafiador para empresas de infraestrutura de IA que buscam capital público. Esta decisão reflete uma cautela mais ampla entre os investidores em relação às empresas focadas em IA e à sustentabilidade de altas avaliações no setor. À medida que os mercados globais lidam com a incerteza em torno das taxas de juros e das tensões geopolíticas, empresas como a Firmus podem precisar depender de mercados privados ou parcerias estratégicas enquanto esperam que as condições do mercado público melhorem.

Fontes (em inglês)

Tradução feita com IA do artigo original em inglês, revisada automaticamente para dizer o mesmo que o original. As fontes foram verificadas em inglês.