摩根士丹利第三季度业绩超预期，得益于强劲的权益类交易收入

摘要

摩根士丹利公布的第三季度业绩超出分析师预期，主要得益于权益类交易收入的显著增长。这家金融服务公司每股收益为3.03美元，超过了路孚特（LSEG）2.91美元的预期。总收入增长12%，达到203.4亿美元，高于199.5亿美元的预期。

该公司机构证券部门的核心组成部分——权益类交易部门，收入同比增长41%，达到58亿美元。这一数字比StreetAccount的预估高出约9.09亿美元。摩根士丹利将这一增长归因于产品和地区的广泛强劲表现，特别是在亚洲地区表现突出。

“该公司在权益类交易方面的活动为银行第三季度的整体表现做出了大量贡献，”AJ Bell的市场主管Daniel Coatsworth表示。

然而，其他交易部门面临逆风。固定收益交易收入下降7%，至20.1亿美元，这是由于信用和大宗商品业务下滑所致。这一结果比预期低约2.6亿美元。投资银行业务收入微增2%，至21.6亿美元，比预期低约1.1亿美元，因为已完成并购带来的咨询收入增加被股权和固定收益承销业务的下滑所抵消。

财富管理部门创收91亿美元，同比增长10%。该部门在季度内吸引了2320亿美元的新增净资产和800亿美元的基于费用的资金流动。根据BigGo Finance的数据，新增净资产中略多于一半来自与首次公开募股（IPO）相关的流入，凸显了该公司在企业上市之后捕捉财富管理需求的能力。

摩根士丹利首席执行官Ted Pick在一份声明中强调了该公司的综合方法。“摩根士丹利报告了另一个强劲的季度，净收入为203亿美元，每股收益为3.03美元，平均股本回报率（ROTCE）为22.6%，”Pick说。“综合型企业正在连接摩根士丹利的全部实力，为我们的客户提供差异化的解决方案和建议。”

尽管业绩超预期，摩根士丹利的股价在午间交易中下跌。富国银行（Wells Fargo）分析师Mike Mayo将这一结果描述为“不错，但并非卓越”，指出某些业务指标在本季度的改善速度较慢。

首席执行官Ted Pick指出宏观经济环境复杂，提到了人工智能驱动的市场活动与地缘政治紧张局势之间的相互作用。“人工智能现象与地缘政治的相互作用是全年的主导现实，”Pick说。“这是两个非常不同的故事，我希望如果我们能控制地缘政治，我们将迎来第一个叙事，即积极的叙事。”

Pick指出，7月和8月的市场活动异常强劲，但在劳动节后由于对海外冲突、通胀和收益率飙升的担忧而放缓。他对第四季度持“谨慎乐观”态度。

摩根士丹利的业绩凸显了2026年第三季度主要银行内部业绩的分化。虽然权益类交易和财富管理提供了强劲的动力，但固定收益和投资银行业务因市场波动和全球交易价值放缓而面临压力。该公司利用其财富管理特许经营权，特别是通过IPO相关流入，已成为对抗周期性交易波动的关键稳定器。

来源（英文）

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