JPMorgan eleva Intel para Neutro citando demanda por IA e execução

O JPMorgan elevou a Intel Corporation (INTC) para Neutro, saindo de Subponderado, na segunda-feira, 19 de outubro de 2026. A medida segue um período em que as ações da Intel caíram aproximadamente 36% desde suas máximas de junho. Após o anúncio, as ações da Intel subiram cerca de 4% no pré-mercado, atingindo US$ 93,27, segundo a Seeking Alpha. A Yahoo Finance reportou que a ação subiu 5,74% para US$ 95,01 durante o horário de negociação.

Racional do Analista

Harlan Sur, o analista do JPMorgan responsável pela elevação, apontou melhorias na execução da Intel desde que Lip-Bu Tan se tornou CEO. Em uma nota citada pela Yahoo Finance, Sur afirmou: "Mais importante, desde a nomeação de Lip Bu Tan como CEO, acreditamos que a execução e a competitividade da equipe em seu mercado central de computação para clientes/datacenters melhoraram, a execução da equipe na manufatura de próxima geração melhorou significativamente (rendimentos, fabricabilidade, compatibilidade de regras de processo/design da fundição, embalagem avançada) e a equipe tem várias iniciativas (ASICs) que exploram o forte portfólio de PI da INTC, capacidades de design de SOC e capacidades de manufatura interna de ponta."

Sur também destacou o potencial de crescimento dos lucros impulsionado por tipos específicos de cargas de trabalho de IA. "Apesar das preocupações de curto prazo sobre a sustentabilidade dos gastos com infraestrutura de IA, acreditamos que o aumento das cargas de trabalho de IA agêntica (intensivas em CPU) e uma cadeia de suprimentos muito apertada para silício de ponta devem impulsionar revisões positivas contínuas do EPS na próxima temporada de resultados e até o CY27 (nossas estimativas de EPS para CY28 estão ~15% acima do consenso)", escreveu Sur, conforme citado pela Yahoo Finance.

Valuation e Contexto de Mercado

A elevação ocorre enquanto o valuation da Intel se torna mais atraente em relação aos seus pares. De acordo com a Futunn, a Intel está sendo negociada atualmente a cerca de 25 vezes sua estimativa de lucro por ação para 2028 de US$ 3,60, enquanto a relação P/E média de seus pares é de cerca de 24. A queda da ação a aproximou do preço-alvo de US$ 85 do JPMorgan, criando um perfil de risco-retorno mais equilibrado.

No entanto, os desafios permanecem. A Futunn reportou que o JPMorgan observou que o negócio de fundição da Intel permanece muito atrás do líder do setor, a Taiwan Semiconductor (TSM). A receita anualizada da fundição externa da Intel no primeiro semestre de 2026 ainda estava abaixo de US$ 1 bilhão, em comparação com a receita anualizada da TSM de aproximadamente US$ 150 bilhões. Além disso, a administração alertou que o fluxo de caixa livre permanecerá sob pressão até 2027, e a Intel pode precisar levantar capital adicional.

Por que isso importa

A elevação sinaliza uma mudança no sentimento de Wall Street em relação à Intel, passando de uma postura baixista para uma neutra, baseada em melhorias operacionais tangíveis e tendências específicas de mercado. Embora a empresa enfrente concorrência significativa no setor de fundição e pressões de fluxo de caixa, a visão do analista sugere que a demanda por cargas de trabalho de IA intensivas em CPU e os rendimentos de manufatura aprimorados podem fornecer um piso para as revisões de lucros no curto prazo. Este desenvolvimento destaca a transição contínua no mercado de semicondutores, onde a execução e as demandas específicas de cargas de trabalho estão se tornando diferenciais-chave entre os principais fabricantes de chips.

Fontes (em inglês)

• finance.yahoo.com: Why Intel stock just got a big upgrade
• seekingalpha.com: Intel upgraded at JPM as AI workloads support earnings (INTC:NASDAQ) | Seeking Alpha
• news.futunn.com: After a nearly 40% decline, JPMorgan upgrades Intel to "Neutral," citing AI computing demand as key to its turnaround

Tradução feita com IA do artigo original em inglês, revisada automaticamente para dizer o mesmo que o original. As fontes foram verificadas em inglês.