FMI alerta que economia global está perto dos limites de resiliência com baixos estoques de petróleo e dívida

O Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou que a economia global "pode em breve testar os limites da resiliência" à medida que os estoques de emergência de petróleo diminuem e os orçamentos governamentais ficam sobrecarregados. Em sua mais recente Perspectiva da Economia Mundial, lançada durante as reuniões anuais em Bangcoc, o fundo observou que, embora o crescimento global tenha resistido melhor do que o temido ao conflito no Oriente Médio, a capacidade de absorver choques futuros está diminuindo.

Previsões de Crescimento e Riscos Energéticos

O FMI elevou ligeiramente sua previsão de crescimento econômico global para 2026 para 3,1%, ante 3% em sua atualização de julho. A previsão para 2027 permanece inalterada em 3,4%. No entanto, o fundo alertou que os riscos estão "desviados para o lado negativo", especialmente devido ao potencial de nova escalada no Oriente Médio.

O relatório destacou que o desvio dos suprimentos de petróleo para longe do Estreito de Ormuz e a liberação de estoques estratégicos de energia ajudaram a conter os impactos nos preços do petróleo da guerra entre os EUA e o Irã. No entanto, esses amortecedores agora estão esgotados. "Sem reforçar a capacidade de oferta e repor os amortecedores de política, a economia global pode em breve testar os limites da resiliência", afirmou o FMI. "Os estoques nos mercados de energia estão diminuindo e choques geopolíticos adicionais ainda podem se transmitir rapidamente por meio de preços e interrupções no fornecimento."

A reserva estratégica de petróleo dos EUA foi recentemente relatada como tendo caído para seu nível mais baixo desde 1982. Além disso, um recente acordo entre Donald Trump e Vladimir Putin para levantar temporariamente as sanções às importações dos EUA de diesel russo foi descrito por analistas como tendo pouco efeito "significativo" nos preços.

Dívida Soberana e Endividamento por IA

Em um Relatório de Estabilidade Financeira Global separado, o FMI alertou que os rendimentos dos títulos soberanos podem aumentar de forma "desordenada". O fundo apontou para níveis recordes de dívida, que estão em caminho para exceder 100% do PIB, e a crescente competição por capital dos investidores devido ao endividamento relacionado à IA.

O relatório observou que a participação dos hiperscalers na emissão global de títulos de investimento aumentou para 10%, ante menos de 1% desde 2024. "A emissão vinculada à IA – grande parte dela de longo prazo – cresceu o suficiente para competir com os títulos do governo pelo capital dos investidores, mesmo que não pareça ser o principal motor dos rendimentos", disse Marc Seidner, CIO de estratégias não tradicionais da Pacific Investment Management.

O FMI também destacou vulnerabilidades no mercado de títulos do Tesouro dos EUA, observando que a participação dos fundos de hedge nos títulos do Tesouro dos EUA subiu para cerca de 9% em 2025, ante cerca de 4% em 2022. Essa alavancagem deixa o mercado "susceptível a um desalinhamento desordenado", de acordo com o relatório.

Perspectivas Regionais e Inflação

O FMI revisou sua previsão de crescimento do PIB do Reino Unido para 2026 para 1,3%, um aumento de 0,3 pontos percentuais em relação a julho. No entanto, reduziu a previsão de crescimento do Reino Unido para 2027 para 1,2%, ante 1,3%, citando o impacto dos preços mais altos de energia e das taxas de juros de longo prazo sobre o consumo e o investimento.

O crescimento dos EUA deve permanecer inalterado em 2,3% tanto para 2026 quanto para 2027. A inflação global deve ser de 4,7% este ano, inalterada em relação às previsões de julho, mas deve diminuir para 4,1% em 2027, ante 4% na atualização anterior.

A diretora-geral do FMI, Kristalina Georgieva, instou os governos a agir sobre os níveis de dívida. "Não podemos continuar adiando a ação política necessária – você tem as ferramentas, agora tenha a sabedoria para usá-las", disse ela. O fundo aconselhou os bancos centrais a permanecerem ágeis, alertando contra reações excessivas a saltos de curto prazo na inflação, enquanto permanecem prontos para responder se a inflação se tornar enraizada.

Fontes (em inglês)

• theguardian.com: IMF warns global economy ‘could soon test the limits of resilience’ | International Monetary Fund (IMF) | The Guardian
• cnbc.com: IMF warns bond yields could see a 'disorderly' spike as debt, inflation risks worsen
• thestar.com: IMF raises its forecast for world growth this year but says economies will slow in 2027

Tradução feita com IA do artigo original em inglês, revisada automaticamente para dizer o mesmo que o original. As fontes foram verificadas em inglês.