Alphabet lança venda de títulos de €6 bilhões na Europa

De acordo com relatórios da Reuters e da Traders Union, a Alphabet lançou uma venda de títulos de €6 bilhões na Europa. A oferta consiste em sete tranches, incluindo uma tranche de taxa flutuante e seis tranches de taxa fixa, com vencimentos que variam de dois a 19 anos.

Estrutura do título e demanda

Um memorando de um dos bancos que organizam a venda, visto pela Reuters, mostra que a demanda total pela oferta atingiu pouco mais de €17 bilhões. Isso marca a segunda venda de títulos denominados em euros da Alphabet este ano; em maio, a empresa realizou uma oferta de €9 bilhões em seis tranches. Isso segue um raro título em libras esterlinas com 100 anos emitido pela empresa em fevereiro.

Barclays, BNP Paribas e Deutsche Bank atuam como gerentes conjuntos de book-running para a oferta. De acordo com um registro apresentado à SEC, a Alphabet planeja usar o saldo líquido dos recursos para fins corporativos gerais, o que pode incluir o pagamento de dívidas pendentes.

Contexto de mercado e gastos com IA

A venda de títulos ocorre durante um período de volatilidade para ações de tecnologia. O Nasdaq caiu 5% em outubro, e as ações da Alphabet listadas nos EUA caíram quase 19% em outubro, desempenho que a empresa descreveu como seu pior desempenho mensal registrado. As ações da Alphabet caíram mais de 12% na última quinta-feira, um evento que eliminou aproximadamente $500 bilhões em valor de mercado após resultados trimestrais que mostraram crescimento mais lento do que o esperado no Google Search e deixaram os investidores preocupados com o queima de caixa.

O sentimento dos investidores está atualmente sob pressão devido a preocupações sobre os altos custos de investimento em inteligência artificial (IA) e os retornos necessários para justificar tais gastos. A Alphabet espera que os gastos com capital cheguem a até $205 bilhões para o ano inteiro. Além disso, um registro da SEC mostra que a empresa possui $130,5 bilhões em pagamentos futuros de aluguel, principalmente para data centers, que ainda não começaram e não estão registrados em seu balanço patrimonial.

Desafios de infraestrutura e financiamento

Analistas de mercado esperam que grandes empresas de tecnologia continuem aumentando as vendas de títulos na Europa para financiar investimentos em infraestrutura através dos mercados de dívida da região. Isso ocorre enquanto o boom de data centers de IA nos EUA enfrenta crescentes pressões de altos custos de financiamento, atrasos na construção e restrições de energia. De acordo com a Traders Union, a confiança dos investidores está se tornando mais frágil, pois apenas uma parcela limitada dos projetos planejados é vista como verdadeiramente viável, criando riscos de que os desenvolvedores possam ter dificuldade em entregar a capacidade prometida no prazo e dentro do orçamento.

Fontes (em inglês)

• theglobeandmail.com: Alphabet kicks off €6-billion bond sale, tests appetite for tech debt - The Globe and Mail
• tradersunion.com: Alphabet launches €6 billion bond sale in Europe as tech debt demand faces AI scrutiny

Tradução feita com IA do artigo original em inglês, revisada automaticamente para dizer o mesmo que o original. As fontes foram verificadas em inglês.