Wendy's rejette une offre d'achat de 1,4 milliard de dollars et adopte un plan de pilule empoisonnée

Wendy's a annoncé jeudi avoir rejeté une offre d'achat de 1,4 milliard de dollars d'un investisseur activiste, affirmant que l'offre était trop basse. L'entreprise a également adopté un plan de « pilule empoisonnée », un plan de droits des actionnaires conçu pour rendre plus difficile l'ingénierie d'une prise de contrôle hostile.

L'offre d'achat et son rejet

Nelson Peltz a fait cette offre la semaine dernière pour acquérir la chaîne de restauration rapide. Peltz a déclaré que « le paysage de la restauration rapide est devenu de plus en plus difficile, avec des consommateurs sous pression, une concurrence accrue et une inflation persistante », et a soutenu que son offre était « le meilleur chemin vers l'avenir pour les actionnaires ».

Dans une déclaration, Wendy's a indiqué qu'un comité de directeurs indépendants a unanimement rejeté l'offre car elle « sous-évalue substantiellement » l'entreprise. Bob Wright, PDG de Wendy's, qui a rejoint l'entreprise en mai venant de Potbelly, a déclaré lors d'un appel de conférence que l'entreprise dispose d'un plan de redressement déjà en train de produire de bons résultats. « Nous sommes confiants que nous avons la bonne stratégie, l'exécution et les ressources pour restaurer Wendy's à son plein potentiel et générer une valeur significative pour les actionnaires », a déclaré Wright.

Le plan de droits des actionnaires

Le plan de « pilule empoisonnée » adopté accorde à tous les actionnaires, à l'exception de l'offreuse hostile, le droit d'acheter des actions à prix réduit. Ce plan est automatiquement déclenché si une personne ou un groupe détient 15 % ou plus des actions de Wendy's. Wendy's a indiqué que le plan resterait en place pendant un an.

Actuellement, le fonds Trian Fund Management de Peltz et d'autres partenaires du groupe d'investisseurs détiennent 16,3 % des actions de l'entreprise. Trian n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Performance de l'entreprise et opérations

Wendy's ferme des restaurants américains obsolètes pour se concentrer sur des emplacements plus rentables. L'entreprise a rapporté ce qui suit concernant son empreinte de restaurants :

• 2024 : 240 restaurants fermés.
• 2026 : Prévoit de fermer jusqu'à 358 emplacements.
• Fin 2025 : 5 969 restaurants opérés aux États-Unis et 1 428 points de vente dans 38 pays.

En septembre, Meritage Hospitality Group, un franchiseur basé au Michigan exploitant 314 restaurants Wendy's dans 15 États, a fait une demande de protection contre les faillites après que la chaîne a tenté de mettre fin à son accord de franchise.

Selon Technomic, société de recherche de marché, la part de Wendy's dans les ventes de chaînes de burgers aux États-Unis est passée de 11,5 % en 2019 à 10,4 % l'année dernière.

Pourquoi cela importe

Le rejet de l'offre et la mise en œuvre de la pilule empoisonnée mettent en lumière un conflit en cours entre la direction de l'entreprise et les investisseurs activistes. Alors que Peltz soutient que les conditions actuelles du marché nécessitent un changement de propriété, la direction de Wendy's maintient que leur stratégie interne de redressement est le chemin supérieur pour la création de valeur.

Sources (en anglais)

• ctvnews.ca: Wendy’s rejects a US$1.4 billion buyout offer, says it was too low
• bnnbloomberg.ca: Wendy’s rejects a US$1.4 billion buyout offer, says it was too low

Traduction réalisée par IA de l’article original en anglais, vérifiée automatiquement pour dire la même chose que l’original. Les sources ont été vérifiées en anglais.