SpaceX achète des fréquences de 800 MHz ; les actions des télécoms chutent

SpaceX a annoncé un accord pour acheter un portefeuille de fréquences à l'échelle nationale auprès de Grain Management, une entreprise spécialisée dans les infrastructures numériques. L'accord implique un portefeuille de licences allant jusqu'à 14 mégahertz de spectre apparié dans la bande 800 MHz et est soumis à l'approbation de la Federal Communications Commission (FCC). L'annonce a provoqué une forte baisse des actions des principales entreprises de télécommunications américaines vendredi.

Réaction du marché

Après cette nouvelle, les cours des opérateurs mobiles traditionnels ont chuté de manière significative. Selon Yahoo Finance, T-Mobile (TMUS) a reculé de 13 %, AT&T (T) a perdu près de 9 % et Verizon (VZ) a baissé de 8 %. Inversement, les actions de SpaceX ont augmenté d'environ 2 % en séance prolongée après avoir chuté de 4 % pendant les heures de marché régulières. Les entreprises d'infrastructures de tours ont enregistré des gains, avec Crown Castle en hausse d'environ 15,6 %, American Tower en hausse d'environ 9,3 % et SBA Communications en hausse d'environ 7,3 %.

KuCoin a rapporté que l'accord serait estimé à environ 8 milliards de dollars, bien que SpaceX et Grain Management n'aient pas divulgué le montant de la transaction dans leurs communiqués. La réaction du marché reflète les craintes que SpaceX ne perturbe le secteur des télécommunications sans fil en combinant la couverture par satellite et terrestre.

Implications stratégiques

SpaceX a déclaré que l'acquisition comble une lacune technique clé pour son service Starlink Mobile. « Ce spectre basse bande de premier plan comble l'une des dernières lacunes techniques majeures qui ouvriront la voie à Starlink Mobile pour devenir un opérateur mobile majeur aux États-Unis », a déclaré SpaceX dans un communiqué. L'entreprise entend connecter sa constellation satellite-mobile à un réseau terrestre avancé pour atteindre les clients à travers les murs et les bâtiments.

Le PDG de SpaceX, Elon Musk, a qualifié l'accord de « très grande affaire » dans un post sur X. Dans un autre post, il a déclaré : « C'est la dernière pièce maîtresse du puzzle des fréquences nécessaire pour que SpaceX offre une couverture téléphonique complète en Amérique. »

L'expert du secteur Tim Farrar de TMF Associates a noté les limites de l'accord. « Cela alimente le feu dans la bataille entre SpaceX et les opérateurs mobiles », a déclaré Farrar. « Mais il s'agit toujours d'une quantité de fréquences très limitée et pour obtenir une pénétration fiable des bâtiments dans les zones urbaines, SpaceX devrait déployer des tours au sol. »

Contexte réglementaire et concurrentiel

L'annonce fait suite à une coentreprise formée la semaine dernière par T-Mobile, AT&T et Verizon pour étendre la couverture dans les zones mal desservies via des services par satellite et direct-to-device (D2D), une coentreprise à laquelle Starlink n'a pas participé. De plus, la FCC a annoncé qu'elle voterait sur une proposition aux enchères de 25 mégahertz de « fréquences de premier plan » pour soutenir les services D2D, ainsi que sur une proposition visant à rendre disponibles 482 MHz supplémentaires de fréquences pour une couverture supplémentaire depuis l'espace.

La directrice générale de SpaceX, Gwynne Shotwell, a précédemment déclaré que l'entreprise prévoit de construire un réseau sans fil terrestre et de cibler les clients des grands opérateurs. « Je m'attends à ce que nous puissions acquérir un bon nombre de leurs clients [ceux d'AT&T, Verizon et T-Mobile] parce que je pense que notre service sera meilleur », a déclaré Shotwell lors d'un appel sur les résultats financiers en août.

Pourquoi c'est important

Cette acquisition signale l'intention de SpaceX de concurrencer directement les géants des télécommunications établis sur le marché mobile américain. Bien que l'achat de fréquences soit une étape significative, il nécessite une approbation réglementaire et la construction d'infrastructures terrestres pour réaliser pleinement son potentiel en matière de couverture intérieure et urbaine. La réaction brutale du marché met en lumière la menace perçue que SpaceX représente pour les modèles commerciaux existants d'AT&T, Verizon et T-Mobile.

Sources (en anglais)

• cnbc.com: SpaceX spectrum license hammers shares of AT&T, Verizon and T-Mobile
• kucoin.com: SpaceX Acquires 800 MHz Spectrum, Affecting Major U.S. Carriers and Boosting Tower Stocks | KuCoin
• finance.yahoo.com: Telecom stocks sink after SpaceX's Starlink picks up spectrum assets

Traduction réalisée par IA de l’article original en anglais, vérifiée automatiquement pour dire la même chose que l’original. Les sources ont été vérifiées en anglais.