La Banque populaire de Chine augmente le taux de réserve des dépôts en devises étrangères à 6 %

La Banque populaire de Chine (BPC) a annoncé mardi 3 novembre 2026 qu'elle augmenterait le taux de réserve obligatoire pour les dépôts en devises étrangères des institutions financières de 2 points de pourcentage. Le taux passera de 4 % actuel à 6 %, à compter du 15 novembre 2026.

Gestion de la liquidité et impact sur le marché

Selon une déclaration de la Banque populaire de Chine, la décision vise « à renforcer la gestion de la liquidité en devises étrangères des institutions financières ».

Les analystes du marché ont noté que cet ajustement devrait resserrer l'offre de dollars américains dans le système bancaire. Marco Sun, analyste en chef des marchés financiers pour la Chine chez MUFG Bank (MUFG), a déclaré que la BPC réagissait à une forte appréciation du yuan pilotée par le marché. « En absorbant une partie de la liquidité en dollars américains dans le système bancaire, elle affaiblit la dynamique de l'appréciation du yuan et empêche des attentes de marché excessivement élevées concernant des mouvements unilatéraux de la devise », a déclaré Sun.

Un calcul de Reuters basé sur les statistiques officielles des dépôts en devises étrangères suggère que cet ajustement absorbera environ 24 milliards de dollars de fonds du système financier.

Contexte de l'appréciation du yuan

Cette mesure suit une période d'appréciation significative du yuan. La devise a gagné environ 5 % contre le dollar américain cette année, selon Reuters, et a atteint un niveau plus élevé que ce qu'on n'avait vu depuis plus de quatre ans en octobre, selon Investing.com.

Xi Junyang, professeur à l'Université des sciences financières et économiques de Shanghai, a déclaré au Global Times que cet ajustement reflétait la nécessité de « soulager la récente pression d'appréciation sur le yuan et de se prémunir contre des mouvements excessifs des taux de change ». Il a noté que « un yuan qui se renforce rapidement pourrait affecter les exportateurs, tandis que de grandes fluctuations dans les deux sens pourraient introduire de l'instabilité dans l'activité économique ».

Xi Junyang a attribué la force du yuan à plusieurs facteurs, notamment la croissance des exportations, les afflux d'investissements étrangers et les mouvements du dollar américain.

Changement de politique

Cette décision marque un revirement par rapport à une décision de septembre 2023, lorsque la BPC avait réduit le taux de réserve des dépôts en devises étrangères de 6 % à 4 % pour améliorer la capacité des institutions financières à utiliser les fonds en devises étrangères. Le taux avait précédemment atteint 9 % en 2021.

Dans une déclaration du 8 octobre, la BPC a noté que les taux de change sont façonnés par de multiples facteurs, notamment la croissance économique, la politique monétaire, les marchés financiers, les développements géopolitiques et les risques imprévus. La banque centrale a déclaré qu'elle ne visait ni un niveau spécifique de taux de change ni qu'elle n'intervenait pas dans les tendances à long terme des devises, mais maintenait un système de taux de change flottant géré basé sur l'offre et la demande du marché.

Sources (en anglais)

• news.cyol.com (in Chinese): The People's Bank of China Decides to Raise the Reserve Requirement Ratio for Foreign Currency Deposits of Financial Institutions
• globaltimes.cn: China's central bank raises forex reserve requirement ratio to 6% amid yuan's gains; move could help curb excessive market swing: expert - Global Times
• finance.biggo.com: China's Central Bank Raises FX Deposit Reserve Ratio to 6%; Yuan Weakens, Dollar Liquidity Tightens — BigGo Finance
• breakingthenews.net: China's central bank to raise FX reserve ratio by 2% - Breaking The News

Traduction réalisée par IA de l’article original en anglais, vérifiée automatiquement pour dire la même chose que l’original. Les sources ont été vérifiées en anglais.