Marvell acquiert Lumentum dans une opération entièrement en actions d'une valeur de 115 milliards de dollars

Marvell Technology a conclu une convention de fusion définitive pour acquérir Lumentum Holdings dans une opération entièrement en actions d'une valeur d'entreprise de 115 milliards de dollars. La transaction, qui inclut la dette de Lumentum, devrait être finalisée au premier semestre 2028, sous réserve de l'approbation réglementaire et des actionnaires.

Termes et structure de la transaction

Selon un communiqué de presse de Marvell, la transaction est structurée comme suit :

• Ratio d'échange : Les actionnaires de Lumentum recevront 4,5 actions d'actions ordinaires Marvell pour chaque action d'actions ordinaires de Lumentum détenue au moment de la clôture.
• Répartition de la propriété : Après la transaction, les actionnaires actuels de Marvell détiendront environ 67 % de la société combinée sur une base entièrement diluée, tandis que les actionnaires de Lumentum détiendront environ 33 %.
• Évaluation : La transaction représente environ 1 132 $ par action d'actions ordinaires de Lumentum, ce que Marvell a déclaré être une prime d'environ 23,9 % basée sur les cours de clôture des actions des sociétés non affectés au 28 octobre.

Raison stratégique et infrastructures d'IA

Marvell a déclaré que l'acquisition rassemble des "technologies électriques et optiques complémentaires" nécessaires à la connectivité dans les infrastructures d'intelligence artificielle (IA). La société a noté que l'industrie des infrastructures d'IA a atteint un "point d'inflexion" en raison des exigences croissantes de bande passante et des limitations physiques des câbles en cuivre, ce qui favorise l'adoption de technologies optiques à plus grande bande passante.

Matt Murphy, président et directeur général de Marvell, a déclaré : "Les infrastructures d'IA subissent un changement architectural fondamental vers la connectivité optique, créant une opportunité qui survient une fois par génération."

Selon la firme de recherche de marché TrendForce, l'acquisition "renforcera considérablement le portefeuille de technologies optiques de Marvell" et pourrait permettre à la société combinée de concurrencer plus efficacement Broadcom sur le marché des interconnexions optiques. TrendForce a noté que la société combinée détiendrait près de 7 % du marché des communications filaires en semi-conducteurs, derrière seulement Broadcom et Nvidia.

Contexte financier et réaction du marché

Marvell a rapporté un chiffre d'affaires record de 2,7 milliards de dollars lors de son deuxième trimestre fiscal 2027, soit une augmentation de 37 % par rapport à l'année précédente. La société a également relevé ses perspectives de chiffre d'affaires, projetant un chiffre d'affaires fiscal 2027 de 12 milliards de dollars et un chiffre d'affaires fiscal 2028 de 18 milliards de dollars.

Les investisseurs ont réagi négativement à l'annonce. Le 2 novembre, les actions de Marvell ont fermé en baisse de 12,7 % à 171,41 $, tandis que les actions de Lumentum ont chuté de 18,6 % à 684,40 $. 24/7 Wall St. a rapporté que les actions de Marvell avaient baissé de 36,5 % depuis leur dernière clôture non affectée.

Pourquoi cela importe

À mesure que les centres de données d'IA s'étendent, l'industrie passe des interconnexions en cuivre à la connectivité optique pour déplacer les données plus efficacement. Cette fusion positionne Marvell pour fournir une suite de technologies plus intégrée, incluant des lasers, des transceivers optiques et une fabrication de semi-conducteurs spécialisée, afin de répondre aux besoins croissants de connectivité des systèmes d'IA.

Sources (en anglais)

• manufacturingdive.com: Marvell agrees to buy Lumentum in $115B stock deal | Manufacturing Dive
• tomshardware.com: Marvell to buy Lumentum in $115 billion all-stock deal — combined company to supply scale-up and scale-in optics for AI data centers | Tom's Hardware
• 247wallst.com: Marvell’s $115 Billion Deal Has Lost More Than a Third of Its Value - 24/7 Wall St.
• finance.yahoo.com: What Does Marvell Technology (MRVL) Gain From A $115 Billion All Stock Deal?
• barchart.com: What a $115 Billion Deal to Buy Lumentum Really Means for Marvell Stock Investors

Traduction réalisée par IA de l’article original en anglais, vérifiée automatiquement pour dire la même chose que l’original. Les sources ont été vérifiées en anglais.