Le président de la Fed Warsh : la trajectoire de l'IA sera « très cahoteuse » mais génératrice de richesse

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a exprimé son optimisme quant à l'impact économique à long terme de l'intelligence artificielle, affirmant qu'elle rendra les économies qui l'utilisent bien « plus productives et plus riches ». S'exprimant lors des réunions annuelles du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale à Bangkok vendredi, Warsh a mis en garde contre le fait que la transition ne serait pas fluide, qualifiant la trajectoire de « très cahoteuse ».

Incertitudes à court terme

Warsh a souligné que si les perspectives à long terme sont positives, les effets immédiats sur le marché du travail restent incertains. « Je veux que vous entendiez de ma part de l'optimisme, mais un optimisme tempéré par le sérieux de l'objectif », a déclaré Warsh lors d'une conversation avec Kristalina Georgieva, directrice générale du FMI. Il a prédit que dans une décennie, les observateurs se souviendraient que le développement de l'IA a été « extrêmement déterminant ».

Malgré cet optimisme, Warsh a noté que l'effet à court terme sur l'emploi et l'économie réelle est inconnu. Ses commentaires interviennent alors que la Réserve fédérale navigue dans un paysage économique complexe marqué par une inflation croissante et des tensions géopolitiques.

Contexte de la politique monétaire

Le discours a eu lieu juste avant que la Réserve fédérale n'entre dans une période de silence médiatique en vue de sa réunion des 27-28 octobre. La Fed avait précédemment relevé les taux à une fourchette de 3,75 % à 4 % le mois dernier, marquant sa première hausse depuis 2023. Warsh a refusé d'indiquer la prochaine mesure de la banque centrale, déclarant : « Je ne préjuge pas des réunions. »

Les données de marché de CME Fed Watch indiquaient que les traders voyaient une probabilité de 72,3 % que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion à venir, tandis que la majorité s'attendait à une hausse de 25 points de base lors de la réunion de décembre. Warsh a noté que l'économie mondiale s'est « globalement conformée » aux attentes de la banque centrale depuis la hausse des taux de septembre.

Facteurs d'inflation

Les récents rapports économiques ont mis en évidence des pressions inflationnistes liées à la fois aux infrastructures de l'IA et aux conflits géopolitiques. Les analystes de Bank of America ont noté que « l'IA et l'Iran » sont des sources clés de pression inflationniste. L'expansion rapide des centres de données par les grandes entreprises technologiques a entraîné une augmentation de la demande de composants tels que les serveurs et la mémoire, provoquant des flambées de prix. De plus, la guerre en Iran a contribué à des chocs de l'offre énergétique, les prix du diesel restant au-dessus de 6 dollars le gallon en octobre.

Warsh a reconnu que ces facteurs créent une « concurrence pour le capital » qui fait monter les taux d'intérêt sur la dette publique. « Il s'agit d'un ensemble complexe de choses qui affectent l'actif le plus important au monde, le Treasury à 10 ans », a déclaré Warsh. « C'est l'actif sans risque auquel est lié le prix de pratiquement tous les autres actifs dans le monde. »

Pourquoi c'est important

Les commentaires de Warsh signalent une position prudente mais optimiste de la Réserve fédérale concernant l'intégration économique de l'IA. Bien que la technologie promette des gains de productivité à long terme, les perturbations immédiates sur les marchés du travail et la pression inflationniste liée aux dépenses en infrastructures posent des défis pour la politique monétaire. Les investisseurs et les décideurs politiques surveillent de près la manière dont la Fed équilibre ces forces concurrentes dans ses prochaines décisions sur les taux d'intérêt.

Sources (en anglais)

• cnbc.com: Fed's Warsh says AI development path will be 'very bumpy'
• nbcnews.com: Will the Fed raise interest rates? Kevin Warsh could offer clues

Traduction réalisée par IA de l’article original en anglais, vérifiée automatiquement pour dire la même chose que l’original. Les sources ont été vérifiées en anglais.