Le bénéfice du troisième trimestre de Citigroup en hausse de 40 % grâce à la banque d'investissement et à la gestion de patrimoine

Citigroup a annoncé une augmentation de 40 % de son bénéfice au troisième trimestre à 5,25 milliards de dollars, soit 2,85 dollars par action, pour les trois mois clos le 30 septembre. Ce résultat a dépassé l'estimation moyenne des analystes de 2,66 dollars par action, selon les données compilées par LSEG. La banque a cité des revenus plus élevés de la banque d'investissement, des transactions avec des entreprises multinationales et des gains supérieurs de la gestion de patrimoine comme principaux moteurs de cette performance.

Banque d'investissement et volatilité des marchés

Les revenus de la banque d'investissement ont augmenté de 9 % par rapport à l'année précédente pour s'établir à 1,35 milliard de dollars. Cependant, ce chiffre a reculé de 13 % par rapport au trimestre précédent alors que les activités de souscription d'actions et d'obligations se sont ralenties. Les revenus mondiaux de la banque d'investissement ont dépassé 90 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de l'année, Citigroup se classant cinquième parmi les banques mondiales en termes de frais, selon Dealogic.

L'environnement de marché plus large est resté volatil. Le conflit en Iran a fait monter les prix du pétrole, alimentant l'inflation et incitant la Réserve fédérale américaine à relever les taux d'intérêt. Cela a conduit à une vente massive d'obligations sur les marchés du monde entier. Brian Mulberry, directeur de la stratégie de marché chez Zacks Investment Management, a déclaré : « Il ne fait aucun doute que les taux d'intérêt élevés et la menace de nouvelles hausses par la Fed pèsent sur les activités de trading et de banque d'investissement dans une direction négative mesurable. »

Les revenus de la trading ont augmenté de 6 % en glissement annuel à 6,11 milliards de dollars, avec une hausse de 14 % pour le trading d'actions et de 4 % pour le trading de produits à revenu fixe. Cependant, les revenus de la trading ont reculé de 27 % par rapport au trimestre précédent, principalement en raison d'une baisse des revenus du trading d'actions. La PDG de Citigroup, Jane Fraser, a noté que si l'activité a ralenti par rapport aux volumes records des trimestres précédents, le carnet de commandes pour les fusions-acquisitions, le refinancement de la dette et l'émission d'actions reste solide.

Performance par segment et cartes de crédit

La division Services a enregistré la plus forte croissance parmi les cinq activités de Citigroup, avec une augmentation des revenus de 15 % et des bénéfices de 27 %. La gestion de patrimoine a également vu ses revenus croître de 15 %, les actifs des clients augmentant du même pourcentage. Les revenus bancaires, qui incluent le prêt aux entreprises, ont progressé de 6 % à 1,74 milliard de dollars.

En revanche, les bénéfices des cartes de crédit ont baissé de 8 % par rapport à l'année précédente. Ce déclin s'est produit malgré une augmentation de 13 % des dépenses des clients et une hausse de 9 % des volumes de prêts. Cette baisse a été attribuée à des coûts de récompense plus élevés, des paiements aux partenaires et des provisions pour crédit accrues. Les provisions pour pertes dans le segment des cartes de consommation aux États-Unis se sont élevées à 1,9 milliard de dollars, en hausse de 4 % par rapport à l'année précédente. Le directeur financier, Gonzalo Luchetti, a décrit ces augmentations de réserves comme une précaution délibérée, déclarant : « Nous pensons que cela reflète la prudence et nous aide à faire face à une gamme de résultats macroéconomiques potentiels dans un environnement dynamique. »

Restructuration et rendements aux actionnaires

Citigroup a affiché un rendement sur capitaux propres tangibles (ROTCE) de 11,5 % au troisième trimestre et un rendement année à date de 12,6 %, dépassant son objectif de 11 %. Fraser a déclaré dans un communiqué : « Nous nous attendons à dépasser l'objectif de rendement de cette année, même si nous avançons nos investissements vers notre objectif à court terme de 11 à 13 % — les prochaines étapes sur notre chemin vers des rendements durables de 14 à 15 %. »

La banque a redistribué 4,1 milliards de dollars aux actionnaires via des rachats d'actions et des dividendes au troisième trimestre, portant les rachats cumulés d'actions de l'année à 13,3 milliards de dollars. Citigroup approche de la fin d'une restructuration pluriannuelle qui a impliqué la vente d'entreprises internationales et la résolution de lacunes en matière de conformité. La dernière cession est sa filiale mexicaine, Banamex, dont Citigroup détient désormais 51 %. La banque prévoit de retirer Banamex de son bilan et de la coter en bourse l'année prochaine.

Pourquoi c'est important

Les résultats de Citigroup mettent en évidence les performances divergentes au sein des secteurs bancaires dans un contexte d'incertitude macroéconomique. Alors que la banque d'investissement et la gestion de patrimoine ont offert une croissance significative, les revenus de la trading ont fait face à des vents contraires dus à la hausse des taux d'intérêt et aux tensions géopolitiques. La capacité de la banque à dépasser ses objectifs de rendement et à poursuivre les redistributions aux actionnaires témoigne de sa confiance dans ses efforts de restructuration, même alors qu'elle navigue dans un environnement difficile pour les marchés de capitaux et le crédit à la consommation.

Sources (en anglais)

• bnnbloomberg.ca: Citi profit tops estimates on higher investment banking
• finance.biggo.com: Citigroup Profit Surges 40% on Investment Banking, Wealth Strength — BigGo Finance
• devdiscourse.com: Citi profit tops estimates on higher investment banking, services and wealth revenue

Traduction réalisée par IA de l’article original en anglais, vérifiée automatiquement pour dire la même chose que l’original. Les sources ont été vérifiées en anglais.