Anthropic dépose un dossier pour une OPI au milieu de 895 milliards de dollars d'engagements d'infrastructure IA

Anthropic, la startup d'intelligence artificielle derrière Claude, a déposé des documents S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour se rendre publique. L'entreprise vise à faire sa cote dès la semaine du 16 novembre, selon des rapports du Wall Street Journal et de Reuters, bien qu'une date officielle n'ait pas été confirmée.

Performance financière et détails de l'OPI

Selon un dossier d'OPI modifié cité par l'AFP, Anthropic a enregistré 17 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre, ce qui représente une augmentation de plus de 1 100 % par rapport aux 1,4 milliard de dollars de l'année précédente. Malgré cette explosion des revenus, l'entreprise a rapporté une perte nette de 23,3 milliards de dollars pour le trimestre juillet-septembre. Le dossier indiquait que la majeure partie de cette perte provenait de charges comptables non monétaires liées à la valorisation croissante de l'entreprise. La perte d'exploitation de l'entreprise s'élevait à 567 millions de dollars, ce que l'entreprise attribuait à une augmentation des dépenses de capacité de calcul à court terme.

Anthropic envisage de lever environ 100 milliards de dollars à une valorisation comprise entre 1,5 trillion et 2 trillion de dollars. Si l'offre est couronnée de succès, elle dépasserait les 86 milliards de dollars levés par SpaceX en juin. Dans le cadre de la cote publique aux États-Unis, Anthropic prévoit de lever jusqu'à 552,9 milliards de yens (3,5 milliards de dollars) par la vente d'actions à des investisseurs japonais, selon un dossier rapporté par Reuters. Les fonds sont destinés à soutenir les besoins en fonds de roulement, à couvrir les frais d'exploitation et à financer les dépenses en capital.

Engagements d'infrastructure et risques

Pour répondre à la demande, Anthropic a pris des engagements financiers importants en matière d'infrastructure de calcul. Un dossier modifié a révélé des engagements de dépenses d'environ 895 milliards de dollars, dont 70 milliards à payer avant septembre 2027.

Dans son dossier d'environ 400 pages, Anthropic a consacré plus de 90 pages aux risques potentiels. Ceux-ci incluent des préoccupations concernant un comportement IA imprévu et potentiellement nocif. L'entreprise a également noté que la croissance des revenus a ralenti au cours des derniers trimestres en raison d'une concurrence accrue de la part d'OpenAI et de modèles IA à moindre coût, y compris ceux provenant de Chine.

Structure corporative et contexte du marché

La structure corporative de l'entreprise offre un contrôle significatif à ses fondateurs, Dario Amodei et Daniela Amodei. Le couple conservera 50,1 % du pouvoir de vote des actionnaires grâce à une action privilégiée, ce qui limite l'influence des investisseurs publics.

La cote proposée d'Anthropic intervient alors que d'autres acteurs majeurs du secteur cherchent des capitaux. Meta et Alphabet ont lancé des plans de levée de fonds, et Oracle a annoncé un plan de levée de capitaux de 20 milliards de dollars lundi, selon l'AFP.

Pourquoi cela importe

L'OPI d'Anthropic émerge comme un test majeur de la confiance des investisseurs dans l'essor de l'IA. L'ampleur des obligations d'infrastructure de l'entreprise survient à un moment où les investisseurs s'interrogent sur la capacité des investissements massifs dans l'infrastructure IA à générer des rendements assez rapidement. L'AFP a noté que les préoccupations concernant les dépenses en IA ont déclenché une vente en bloc brutale des actions des grandes technologies la semaine dernière, suite aux résultats d'entreprises qui mettaient en évidence des investissements lourds sans signes clairs de rendements correspondants.

Sources (en anglais)

• finance.yahoo.com: Everything you need to know ahead of Anthropic's IPO
• economictimes.indiatimes.com: Anthropic revenue jumps 1,100% ahead of IPO as AI spending commitments near $900 billion - The Economic Times
• seekingalpha.com: Anthropic 'gobbling up' compute capacity ahead of IPO as commitments reach $807B: report | Seeking Alpha

Traduction réalisée par IA de l’article original en anglais, vérifiée automatiquement pour dire la même chose que l’original. Les sources ont été vérifiées en anglais.