Alphabet lance une vente d'obligations de 6 milliards d'euros en Europe

Selon des rapports de Reuters et Traders Union, Alphabet a lancé une vente d'obligations de 6 milliards d'euros en Europe. L'offre comprend sept tranches, dont une tranche à taux flottant et six tranches à taux fixe, avec des échéances allant de deux à 19 ans.

Structure de l'obligation et demande

Un mémoire d'une des banques organisant la vente, vu par Reuters, montre que la demande totale pour l'offre a atteint un peu plus de 17 milliards d'euros. Cela marque la deuxième vente d'obligations libellées en euros d'Alphabet cette année ; en mai, l'entreprise a réalisé une offre de 9 milliards d'euros sur six tranches. Cela suit une obligation libellée en livres sterling d'une durée de 100 ans, émise par l'entreprise en février.

Barclays, BNP Paribas et Deutsche Bank agissent en tant que gestionnaires conjoints de la tenue du livre pour l'offre. Selon un dépôt auprès de la SEC, Alphabet prévoit d'utiliser les fonds nets pour des besoins généraux d'entreprise, ce qui peut inclure le remboursement de la dette en circulation.

Contexte du marché et dépenses en IA

La vente d'obligations intervient lors d'une période de volatilité pour les actions technologiques. Le Nasdaq a chuté de 5 % en octobre, et les actions d'Alphabet cotées aux États-Unis ont perdu près de 19 % en octobre, ce qui a été décrit comme sa pire performance mensuelle enregistrée. Les actions d'Alphabet ont chuté de plus de 12 % jeudi dernier, un événement qui a effacé environ 500 milliards de dollars de valeur de marché suite à des résultats trimestriels montrant une croissance plus lente que prévu dans Google Search et qui ont inquiété les investisseurs concernant la consommation de trésorerie.

Le sentiment des investisseurs fait actuellement face à une pression en raison des préoccupations concernant les coûts élevés des investissements en intelligence artificielle (IA) et des rendements nécessaires pour justifier de telles dépenses. Alphabet s'attend à ce que les dépenses en capital atteignent jusqu'à 205 milliards de dollars pour l'année complète. De plus, un dépôt auprès de la SEC montre que l'entreprise dispose de 130,5 milliards de dollars en paiements futurs de location, principalement pour des centres de données, qui n'ont pas encore commencé et ne sont pas encore enregistrés sur son bilan.

Défis d'infrastructure et de financement

Les analystes du marché s'attendent à ce que les grandes entreprises technologiques continuent d'augmenter les ventes d'obligations en Europe pour financer les investissements en infrastructures via les marchés de la dette de la région. Cela survient alors que l'essor des centres de données d'IA aux États-Unis fait face à une pression croissante due aux coûts de financement élevés, aux retards de construction et aux contraintes d'énergie. Selon Traders Union, la confiance des investisseurs devient plus fragile car seule une part limitée des projets prévus est considérée comme véritablement réalisable, créant des risques que les développeurs puissent avoir du mal à livrer la capacité promise dans les temps et dans le budget.

Sources (en anglais)

• theglobeandmail.com: Alphabet kicks off €6-billion bond sale, tests appetite for tech debt - The Globe and Mail
• tradersunion.com: Alphabet launches €6 billion bond sale in Europe as tech debt demand faces AI scrutiny

Traduction réalisée par IA de l’article original en anglais, vérifiée automatiquement pour dire la même chose que l’original. Les sources ont été vérifiées en anglais.