Nebius planea expansión de infraestructura de IA por $40 mil millones financiada con pagos anticipados de clientes

Nebius Group planea gastar entre $40 mil millones y $45 mil millones en gastos de capital en 2027 para expandir su infraestructura de IA, según la carta a los accionistas del tercer trimestre de 2026 de la empresa, emitida el 12 de noviembre de 2026. El proveedor de nube de IA con sede en Ámsterdam, que cotiza en Nasdaq bajo el símbolo NBIS, dijo que el gasto está destinado a expandir su capacidad en más de 1 GW.

Estrategia de Financiamiento

Nebius planea financiar la construcción en gran medida mediante pagos anticipados de clientes y préstamos respaldados por contratos de clientes. Se espera que los pagos anticipados totales más la financiación respaldada por activos de contratos de grado de inversión cubran hasta el 85% del gasto de capex planificado para 2027. La empresa dijo que se comprometieron $10 mil millones en pagos anticipados en 2026, y proyecta que esta cifra aumentará a entre $17 mil millones y $20 mil millones en 2027. En el tercer trimestre de 2026, los pagos anticipados cubrieron más del 100% del capex asociado a los contratos, en comparación con el 50% al 60% en el segundo trimestre.

Nebius cerró el trimestre con $7.4 mil millones en efectivo. La empresa prevé ingresos de $12 mil millones a $13 mil millones para 2027 y dijo que espera alcanzar el punto de equilibrio antes de impuestos en el cuarto trimestre.

Retrasos vinculados a Microsoft

Uno de los mayores clientes de Nebius es Microsoft, que está pagando por capacidad de computación de IA en un centro de datos en Vineland, Nueva Jersey, que ahora está varios meses por detrás del cronograma. El contrato de Nebius con Microsoft tiene un valor de hasta $19.4 mil millones, pero solo poco más de la mitad de la capacidad de Microsoft está ahora planificada para su entrega a finales de este año, con el resto llegando en el segundo trimestre de 2027.

El retraso se debe a que DataOne, el operador externo del sitio, "decidió reducir la generación temporal más rápido de lo esperado", según Andrey Korolenko, director de producto e infraestructura, ya que el sitio cambia a celdas de combustible Bloom Energy. En agosto, el sitio de investigación Floodlight identificó al menos 45 generadores de gas natural en funcionamiento en el sitio de DataOne, aunque no había recibido ningún permiso para operar generadores de gas. Los reguladores de Nueva Jersey multaron a la instalación de DataOne con $1.1 millones en respuesta, determinando que el uso de los generadores violaba la ley federal.

Según el resumen del contrato de Microsoft de Nebius, Microsoft puede rescindir el servicio afectado después de un período de gracia si se pierden las fechas y no se ofrece capacidad alternativa. El contrato también incluye penalizaciones financieras por entrega tardía. Nebius dijo que Microsoft "ha sido parte del proceso de planificación". Nebius no dijo si Microsoft ha aceptado las nuevas fechas, pero Microsoft no ha cancelado públicamente nada.

Ejecución y Perspectivas

Nebius dice que los retrasos que enfrenta provienen de sitios que no controla, con los centros de datos que está construyendo por sí mismos entrando en funcionamiento a tiempo o antes del cronograma. Esos, dice Nebius, suministrarán la mayor parte de su nueva capacidad a partir de 2027. Los nuevos acuerdos firmados en el tercer trimestre vinieron con pagos anticipados que cubren más que el costo de construir la capacidad detrás de ellos, dice Marc Boroditsky, director de ingresos de Nebius.

Nebius redujo su previsión de ingresos para 2026 en $200 millones a $3 mil millones, citando retrasos en sitios de terceros como el de Nueva Jersey. Nebius reportó ingresos del tercer trimestre de $981 millones, un aumento del 571% respecto al año anterior. Aproximadamente un tercio de eso fue un pago único vinculado a un nuevo modelo de asociación. Las acciones terminaron el día con una caída del 17%.

Fuentes (en inglés)

• techcrunch.com: Nebius tests the neocloud playbook with $40 billion in planned spending | TechCrunch
• tradersunion.com: Nebius plans $40 billion AI infrastructure buildout as financing risks mount
• cryptobriefing.com: Nebius plans $40 billion to $45 billion in 2027 capex, leaning on customer prepayments

Traducción con IA del artículo original en inglés, revisada automáticamente para que diga lo mismo que el original. Las fuentes fueron verificadas en inglés.