Ventas de moda de LVMH caen 5% en el tercer trimestre mientras se ralentiza la demanda en China

LVMH, el grupo de bienes de lujo más grande del mundo, informó de una caída del 5% en las ventas orgánicas de su división de moda y artículos de piel en el tercer trimestre de 2026. Este resultado marca un revés para la unidad, que incluye Louis Vuitton y Dior, después de registrar su primer periodo de crecimiento en dos años durante el trimestre anterior. La caída superó la caída del 1.8% esperada por los analistas, según un consenso de Visible Alpha citado por CNBC.

La demanda en China presiona a la división principal

La desaceleración en China fue el principal motor del bajo rendimiento de la división. LVMH declaró que el negocio "se vio afectado en el tercer trimestre por la desaceleración de la demanda en China", a pesar de seguir beneficiándose de un "mercado estadounidense dinámico". Las ventas del grupo en Asia, excluido Japón, cayeron un 5% interanual, mientras que el crecimiento de las ventas en EE. UU. se ralentizó ligeramente hasta el 5%, frente al 6% del segundo trimestre.

Cécile Cabanis, directora financiera de LVMH, abordó los desafíos regionales en una llamada con analistas. "En el tercer trimestre específicamente, Asia fue penalizada por una aguda deterioración macroeconómica del sentimiento del consumidor chino, con un impacto tangible en los gastos discrecionales", dijo Cabanis. Añadió que, aunque la empresa no ve "nada estructural o específico que impida la recuperación", llevará "un poco más de tiempo".

Las dificultades de la división de moda se vieron agravadas por problemas específicos de marcas. Louis Vuitton enfrentó una reacción negativa en China tras una disputa de marcas registradas con la marca de té Molly Tea, que los críticos vincularon con motivos tradicionales chinos. James Grzinic de Jefferies señaló que el incidente "parece haber tenido un impacto bastante extremo en las tendencias de Vuitton en China". Además, Cabanis citó un problema logístico puntual que restó aproximadamente un punto de crecimiento al rendimiento trimestral de Louis Vuitton.

Rendimiento del grupo y otras divisiones

A pesar de la debilidad en su división insignia, las ventas globales del grupo de LVMH subieron un 1% en términos orgánicos hasta los €18.5 mil millones, incumpliendo el crecimiento del 1.3% esperado por los analistas. El rendimiento del grupo fue apoyado por la fuerte demanda en otros sectores, incluido el comercio selectivo, los relojes y la joyería.

Los resultados clave de las divisiones para el tercer trimestre incluyen:

• Comercio selectivo: Creció un 8% orgánicamente hasta los €4.1 mil millones, impulsado por Sephora.
• Relojes y joyería: Subió un 6% hasta los €2.5 mil millones, con Bvlgari generando un nuevo récord de ventas.
• Vinos y licores: Aumentó un 6% hasta los €1.4 mil millones.
• Perfumes y cosméticos: Se mantuvo prácticamente estable con un crecimiento del 1% hasta los €2 mil millones.

Dior, la segunda marca más grande del grupo, mostró un impulso positivo. LVMH informó de una demanda "especialmente fuerte" para las líneas de prêt-à-porter y artículos de piel del nuevo diseñador Jonathan Anderson. Cabanis confirmó que las ventas de Dior fueron positivas en lo que va de año.

Reacción del mercado y perspectiva del sector

Los resultados de LVMH se consideran un indicador del sector del lujo en general, que ha enfrentado una caída de casi cuatro años. El precio de las acciones del grupo ha caído casi un 40% este año, con su valor de mercado cayendo a aproximadamente €190 mil millones, más de la mitad de su pico de 2023. Los principales grupos de lujo de Europa han perdido colectivamente alrededor de €330 mil millones en valor de mercado desde el inicio del año.

Las preocupaciones de los inversores van más allá de China. Los datos de tarjetas de crédito de Citibank indicaron que el gasto en bienes de lujo en EE. UU. cayó al menos un 4% en cada uno de los últimos tres meses, lo que sugiere una posible debilidad en el mercado estadounidense. La inestabilidad geopolítica, incluido el conflicto en Oriente Medio, y las presiones inflacionarias continúan afectando la confianza del consumidor.

Por qué importa

Los resultados del tercer trimestre de LVMH señalan que la recuperación del sector del lujo sigue siendo frágil. La caída en la división de moda y artículos de piel, que representa casi la mitad de los ingresos del grupo y tres cuartas partes de los beneficios, desafía las esperanzas de que la industria esté saliendo de su recesión plurianual. Con las headwinds económicas de China persistiendo y el crecimiento de EE. UU. ralentizándose, las marcas de lujo enfrentan una presión creciente para encontrar nuevas vías de expansión mientras mantienen la deseabilidad de la marca.

Fuentes (en inglés)

• ft.com: LVMH’s fashion and leather sales fall in luxury setback
• cnbc.com: LVMH fashion and leather sales slide in Q3, dashing sector hopes
• luxurytribune.com: LVMH: Fashion and Leather Goods Sales Fall in the Third Quarter of 2026 - Luxury Tribune
• businessoffashion.com: LVMH Fashion Sales Slip on China Weakness, Dimming Recovery Hopes | BoF
• tradersunion.com: LVMH third-quarter sales miss forecasts as fashion and leather goods weaken
• suaragarut.id: LVMH Reports Slower Luxury Sales Growth in Third Quarter

Traducción con IA del artículo original en inglés, revisada automáticamente para que diga lo mismo que el original. Las fuentes fueron verificadas en inglés.