Inversores esperan la presentación del IPO de Anthropic en medio de acuerdos de infraestructura

Los inversores están a la espera del registro oficial de Anthropic, una empresa líder de inteligencia artificial, mientras se prepara para una posible oferta pública inicial. Fuentes de Wall Street indican que la presentación final del formulario S-1 podría hacerse pública tan pronto como el viernes, aunque el cronograma sigue siendo incierto debido a la volatilidad del mercado. La oferta está dirigida por Morgan Stanley y Goldman Sachs y podría valorar a la empresa en hasta $2 billones.

Rendimiento financiero y métricas de crecimiento

Los informes recientes sugieren que Anthropic generó $16.8 mil millones en ingresos para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre, lo que representa un crecimiento del 50% intertrimestral. Según The Financial Times, que citó fuentes anónimas, la dirección informó a los inversores en un día privado que la empresa era positiva en flujo de caja y rentable en una base ajustada durante este período. Ed Ludlow, ancla de Bloomberg Tech, informó que la empresa afirmó tener márgenes brutos del 85% en una base GAAP.

Sin embargo, esta tasa de crecimiento marca una desaceleración respecto al crecimiento trimestral del 140% reportado entre el primer y el segundo trimestre del año. El analista de Jefferies, Jeffrey Favuzza, señaló en una nota de investigación que el mercado había esperado una tasa de ingresos anuales de al menos $80 mil millones, con esperanzas de alcanzar $105 mil millones para finales de 2026. Charu Chanana, estratega principal de inversiones de Saxo Markets, declaró que, aunque las cifras de ingresos son impresionantes, "el mercado ha pasado de simplemente recompensar el crecimiento a hacer preguntas mucho más difíciles sobre la financiación, el costo del capital y los rendimientos de ese gasto."

Expansión de infraestructura y acuerdo con Nscale

Anthropic está expandiendo activamente su capacidad de computación mediante importantes acuerdos de infraestructura. La empresa está en conversaciones para un segundo posible acuerdo por $45 mil millones con Nscale, una startup de infraestructura con sede en el Reino Unido, para un centro de datos de 460 megavatios en Virginia Occidental. Esta instalación propuesta formaría parte del campus Monarch de Nscale y utilizaría los chips de IA Vera Rubin de Nvidia.

Esta negociación sigue a un acuerdo existente entre Anthropic y Nscale valorado en hasta $44.6 mil millones, según documentos presentados para la oferta pública inicial planeada de Nscale. Anthropic también tiene derecho de primera negativa sobre un tercer edificio en el campus. Otros compromisos de infraestructura incluyen un acuerdo por $50 mil millones con Fluidstack, un acuerdo por $10 mil millones con Volta Infrastructure Holdings y un acuerdo de computación por $45 mil millones con SpaceX.

Nscale, respaldada por Nvidia, reportó una pérdida neta de $1 mil millones sobre ingresos de $141 millones en la primera mitad de 2026. La empresa aún no ha asegurado la financiación para su primer contrato con Anthropic, y su prospecto de oferta pública inicial de septiembre no reveló compromisos vinculantes para la financiación requerida para construir el sitio.

Preocupaciones del mercado y factores de riesgo

Los inversores están examinando las divulgaciones financieras de Anthropic en busca de detalles sobre la deuda y los factores de riesgo. The New York Post informó, citando fuentes, que la empresa podría estar perdiendo hasta $80 mil millones en la primera mitad del año, una cifra que contrasta con los informes de rentabilidad ajustada en el tercer trimestre. Se espera que la presentación oficial del formulario S-1 aclare estas posiciones financieras y detalle las obligaciones fuera del balance, que algunas estimaciones podrían ser de hasta $130 mil millones o más.

La empresa enfrenta competencia de modelos de IA "de peso abierto", que son gratuitos para descargar y modificar. Anthropic opera como proveedor de IA "frontier", cobrando a las empresas por el uso a través de suscripciones y tokens. Los inversores están observando cómo la presentación aborda el impacto potencial de esta competencia en el crecimiento de los ingresos.

Además, el uso y el suministro de energía se enumerarán como factores de riesgo debido a los altos costos de la infraestructura de IA. Anthropic ha retrasado su registro dos veces, en medio de preocupaciones más amplias del mercado sobre la seguridad de la IA y la sostenibilidad de las valoraciones actuales.

Fuentes (en inglés)

• nypost.com: Investors eagerly await Anthropic’s official IPO statement to see if it will stoke demand
• aol.com: Anthropic Reportedly Posted Quarterly Revenue Growth of 50% and Was Cash-Flow Positive. Here's Why It Might Not Be Enough to Impress Investors Before the Company's Massive IPO - AOL
• finance.yahoo.com: Anthropic Reportedly Posted Quarterly Revenue Growth of 50% and Was Cash-Flow Positive. Here's Why It Might Not Be Enough to Impress Investors Before the Company's Massive IPO
• livemint.com: Anthropic eyes second $45 billion Nscale deal as 460MW AI data centre plans advance ahead of potential IPO | Company Business News

Traducción con IA del artículo original en inglés, revisada automáticamente para que diga lo mismo que el original. Las fuentes fueron verificadas en inglés.