Acciones de CoreWeave caen 16% mientras las preocupaciones por la deuda de IA impulsan los rendimientos de los bonos cerca del 15%

Las acciones de CoreWeave cayeron un 16% el miércoles a medida que crecían las preocupaciones de los inversores sobre si las empresas tecnológicas están contrayendo demasiada deuda para financiar la expansión de la inteligencia artificial. La venta coincidió con un aumento en los rendimientos de la deuda de la empresa, lo que señalaba una percepción de mayor riesgo entre los prestamistas.

Aumento de los rendimientos de los bonos

El rendimiento hasta el vencimiento del bono de CoreWeave con un cupón del 9,625% con vencimiento en 2032 subió al 14,8%, mientras que el rendimiento de su bono con un cupón del 9,75% con vencimiento en 2031 alcanzó aproximadamente el 14,9%. Los rendimientos de los bonos se mueven en dirección inversa a los precios, lo que significa que los rendimientos al reflejan la caída de los precios de los bonos.

El inversor tecnológico Chamath Palihapitiya, fundador y CEO de Social Capital, destacó la tendencia en X el martes por la noche, señalando que el rendimiento del bono de 2032 "tocó el 15%" y "cerró en un nuevo máximo". Elon Musk, CEO de Tesla y SpaceX, respondió a la publicación con la palabra "yikes".

Luis Alvarado, codirector de la estrategia global de renta fija en Wells Fargo Investment Institute, dijo que el sentimiento de los inversores ha cambiado. "La era del dinero fácil, que experimentamos en los primeros nueve meses del año, está comenzando a desaparecer y disiparse", dijo Alvarado. Señaló que los inversores ahora exigen una mayor compensación por el riesgo.

Presión generalizada en el sector

Las preocupaciones sobre las cargas de deuda de IA afectaron a otras empresas tecnológicas. Las acciones de Oracle cayeron casi un 7%, y el rendimiento de su bono con un cupón del 6,25% con vencimiento en noviembre de 2032 subió al 7,24%. Las acciones de Nebius cayeron un 9%, y las de Dell cayeron un 10%. El índice Nasdaq Composite perdió un 1,4% el miércoles.

Paul Meeks, jefe de investigación tecnológica en Freedom Capital Markets, describió el balance general de CoreWeave como "relativamente malo" en comparación con sus pares de neocloud porque la empresa ha contraído más deuda y está construyendo más centros de datos. Sin embargo, Meeks declaró: "Definitivamente no es una situación deteriorada", añadiendo que no esperaba una mejora hasta que los centros de datos estén operativos.

Financiar la expansión de IA

Las empresas están recurriendo al mercado de crédito para financiar proyectos de infraestructura de IA, lo que ha llevado a un aumento en la oferta. Según JPMorgan, los hiperscaladores están en camino de gastar 800 mil millones de dólares este año, con un gasto anual esperado que supere el 1 billón de dólares para 2027.

CoreWeave reportó un gasto neto por intereses de 640 millones de dólares en el segundo trimestre, más del doble de los 267 millones de dólares reportados un año antes. Durante ese trimestre, la empresa recaudó más de 10 mil millones de dólares en deuda no garantizada y bonos convertibles, junto con un préstamo a plazo de 3.1 mil millones de dólares. El Fondo Monetario Internacional advirtió el martes que una corrección del mercado relacionada con la IA es uno de los tres riesgos que podrían desencadenar un endurecimiento brusco de las condiciones financieras, señalando que los hiperscaladores ahora representan el 10% de la emisión de bonos de grado de inversión a nivel mundial, en comparación con menos del 1% en 2024.

Por qué importa

La fuerte caída en las acciones de CoreWeave y el pico en sus rendimientos de bonos destacan la creciente escrutinio sobre la financiación mediante deuda que impulsa el auge de la infraestructura de IA. A medida que aumentan los costos de endeudamiento, la sostenibilidad de los planes de expansión agresiva de empresas como CoreWeave, Oracle y Nebius está bajo mayor presión, lo que potencialmente impactaría al sector tecnológico más amplio y a los mercados financieros.

Fuentes (en inglés)

• cnbc.com: CoreWeave stock sinks as bond yields surge near 15%
• qz.com: CoreWeave stock drops as bond yields rise on AI debt concerns
• ua.news: CoreWeave shares fall 16%, bond yields near 15% — CNBC | UA.NEWS
• finance.yahoo.com: CoreWeave shares sink 13% as Musk’s ‘Yikes’ highlights AI debt concerns

Traducción con IA del artículo original en inglés, revisada automáticamente para que diga lo mismo que el original. Las fuentes fueron verificadas en inglés.