Tech-Aktien fallen angesichts von KI-Schuldensorgen und Inflationsbedenken

Die Finanzmärkte gerieten am Freitag ins Straucheln, als Investoren Technologieaktien verkauften, weil sie befürchteten, dass Unternehmen, die der künstlichen Intelligenz (KI) ausgesetzt sind, ins Wanken geraten. Der tech-lastige Nasdaq Composite fiel um 573 Punkte oder 2,1 % und schloss bei 26.140, was die schlechteste Woche seit Juni bedeutete. Der breitere S&P 500 und der Blue-Chip-Index Dow Industrial Average sanken um 1,1 % bzw. 0,3 %.

KI-Schuldensorgen treffen Chiphersteller

Chiphersteller und andere Technologieunternehmen standen in dieser Woche unter Druck, da Investoren sich Sorgen über die hohe Verschuldung im Zusammenhang mit dem Aufkommen der KI und dem raschen Aufbau von Tausenden von Rechenzentren machen, die für die Bereitstellung der Rechenleistung für KI-Modelle erforderlich sind. Sogenannte Neocloud-Unternehmen wie CoreWeave, die die rohe Rechenleistung bereitstellen, die KI-Modelle für ihre Funktion benötigen, waren besonders stark betroffen. Das liegt daran, dass sie einen Großteil ihrer Investitionsausgaben durch Schulden- und Aktienausgaben statt durch Cashflow finanzieren, was bei Investoren Bedenken hinsichtlich der wachsenden Verschuldung weckt, sagte der Marktanalyst Adam Crisafulli, Leiter von Vital Knowledge, gegenüber CBS News.

Die Aktien von CoreWeave fielen am Freitag um fast 12 % und sanken in dieser Woche um etwa 24 %, da Investoren nervös auf die wachsende Verschuldung blicken. Micron Technology fiel um 5,6 %, Advanced Micro Devices sank um 6 %, Broadcom gab um 4,5 % nach und Intel verlor 5,8 %. Der Abschwung erfolgte auch angesichts von Bedenken, ob das KI-Unternehmen Anthropic, das bald an die Börse gehen soll, sein Umsatzwachstum aufrechterhalten kann, sagte Crisafulli in einer Notiz an Investoren. Anthropic-Investoren erwägen nun, das Unternehmen mit 1,5 Billionen Dollar zu bewerten, gegenüber dem ursprünglichen Ziel von 2 Billionen Dollar, berichtete Reuters am Donnerstag.

Inflationsdaten erschüttern globale Märkte

Auch frische Anzeichen dafür, dass die US-Inflation steigt und sich weiter vom 2%-Ziel der Federal Reserve entfernt, erschütterten die Investoren in dieser Woche. US-Daten vom Mittwoch zeigten, dass die Inflation in den USA im September auf einen höheren als erwarteten Wert von 3,7 % sprang, was den schnellsten Preisanstieg seit dem Dreijahreshoch der Verbraucherpreisindex (CPI)-Rate von 4,2 % im Mai markiert. Frische Daten vom Donnerstag, die zeigten, dass US-Produzenten ihre Preise im September um 6,3 % im Jahresvergleich erhöhten – der schärfste Anstieg seit Dezember 2022 – verstärkten die Inflationsängste.

Die Renditen auf 10-jährige US-Staatsanleihen hielten sich am Freitag stabil bei 5,1 %. Anfang dieses Monats waren die Anleiherenditen angesichts von Sorgen über Inflation und steigende US-Staatsschulden auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten gestiegen. Die heißen Inflationswerte in dieser Woche könnten die Federal Reserve dazu veranlassen, die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung am 28.–29. Oktober zu erhöhen, so einige Ökonomen. Derzeit erwarten die meisten Wall-Street-Händler, dass die Zentralbank ihren kurzfristigen Zinssatz unverändert lässt, aber die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf der Fed-Sitzung im Dezember ist laut CME FedWatch von 50,2 % vor einem Monat auf 74,3 % gestiegen.

Globaler Ausverkauf verschärft sich

Der Ausverkauf griff auf die asiatischen Märkte über, wo der südkoreanische Benchmark-Index Kospi 200 über Nacht um mehr als 8 % auf ein Sechs-Monats-Schluss-Tief fiel und Handelsunterbrechungen auslöste, die den Handel an verschiedenen Punkten zum Stillstand brachten. Halbleiteraktien wie SK Hynix und Samsung Electronics stürzten um fast 11 % bzw. 9,5 % ab. Japans Nikkei 225 fiel am Donnerstag um 4,9 %, nachdem der Speicherchip-Hersteller Kioxia um 11 % eingebrochen war und SoftBank, ein großer Investor des ChatGPT-Besitzers OpenAI, um 10 % nachgab.

Der Internationale Währungsfonds (IWF) erklärte in dieser Woche, dass die Gefahr eines KI-Aktienpreis-Crashs, der sich auf die globalen Märkte ausbreitet, die weltweite Finanzstabilität gefährdet. "Die Folgen einer KI-Korrektur könnten global sein", sagte der IWF. Abgesehen von den USA wären die asiatischen Märkte am stärksten exponiert, während das Vereinigte Königreich und die Eurozone möglicherweise besser geschützt wären – obwohl Investoren mit US-Beständen betroffen wären.

Warum es wichtig ist

Der gleichzeitige Rückgang der Tech-Aktien und der Anstieg der Inflation haben die Marktvolatilität erhöht. Investoren wägen die Risiken hoher Verschuldungsgrade bei KI-Infrastrukturunternehmen gegen das Potenzial weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve ab. Die Warnung des IWF unterstreicht das Potenzial für eine breitere finanzielle Instabilität, falls der KI-Sektor stark korrigiert.

Quellen (auf Englisch)

• cbsnews.com: Tech stocks tumble as AI debt fears rattle Wall Street - CBS News
• theguardian.com: Tech market sell-off deepens amid fears over US inflation and AI debt | Stock markets | The Guardian

KI-Übersetzung des englischen Originalartikels, automatisch geprüft, damit sie dasselbe aussagt wie das Original. Die Quellen wurden auf Englisch geprüft.