Aktien fallen wegen KI-Schuldensorgen und Ölpreisanstieg

US-Aktien gaben am Freitag nach, angeführt vom Technologiesektor, da Investoren Bedenken hinsichtlich der Verschuldung im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) gegen einen starken Anstieg der Ölpreise abwogen. Der Nasdaq Composite fiel um 2%, der S&P 500 sank um 1% und der Dow Jones Industrial Average gab um 0,6% nach. Alle drei großen Indizes hatten am Donnerstag höher geschlossen.

KI-Schuldensorgen belasten Tech

Der Ausverkauf wurde durch die genaue Prüfung von „Neocloud“-Unternehmen ausgelöst, die Rechenleistung für die KI-Entwicklung vermieten. CoreWeave (CRWV), ein von Nvidia unterstützter Anbieter, verzeichnete einen Kursrückgang von 13% aufgrund von Sorgen um die schuldenlastige Bilanz. Die Aktie hatte sich am Donnerstag erholt, nachdem Nvidia-CEO Jensen Huang Optimismus über das Unternehmen geäußert hatte, doch die Gewinne waren von kurzer Dauer.

Gil Luria, Leiter der Technologie-Forschung bei D.A. Davidson, sagte gegenüber CNN, dass CoreWeave aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit zur Schuldenrückzahlung eine „Subprime-Tranche des KI-Handels“ darstelle. „Es ist unklar, ob (CoreWeave) eine ausreichend gute Rendite erzielen wird, um die aufgenommenen Schulden zurückzuzahlen“, so Luria.

Trotz der Volatilität argumentierten Analysten der Bank of America unter der Leitung von Vivek Arya, dass der KI-Handel „widerstandsfähig“ bleibe. Sie verwiesen auf hohe Auslastungsraten der eingesetzten KI-Infrastruktur, die sich nahe 100% bewegen, sowie auf steigende GPU-Mietraten. „Ein Zeichen der Knappheit, nicht des Überflusses“, schrieben die Analysten bezüglich der Erhöhung der Mietraten.

Ölpreise steigen aufgrund geopolitischer Spannungen

Die Ölpreise stiegen erheblich, als sich die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten verschärften. Brent-Rohöl erreichte erstmals seit Mai wieder 110 USD pro Barrel, während West Texas Intermediate (WTI) Rohöl die Marke von 100 USD näherte. Der Anstieg der Ölpreise verstärkte die Inflationssorgen, wobei der Cboe Volatility Index (VIX) um mehr als 22% auf ein Tageshoch von 22,31 stieg.

Der Konflikt in der Straße von Hormus hat die Ölflüsse gestört, wobei in dieser Woche mehrere Tanker und Containerschiffe betroffen waren. Das Washington Institute hat seit Monatsbeginn mehr als zwei Dutzend Angriffe in der Region verfolgt.

Halbleitersektor unter Druck

Auch Halbleiteraktien standen unter Druck, wobei der PHLX Semiconductor Index um 3,59% fiel. Der Sektor war ein wichtiger Treiber des KI-Handels, hatte in dieser Woche jedoch aufgrund von Bedenken hinsichtlich steigender Kosten und der Konkurrenz durch den chinesischen Speicherchip-Hersteller CXMT, der Fortschritte bei fortschrittlichen Speicherchips ankündigte, zu kämpfen.

Thomas Martin, Portfoliomanager bei Globalt Investments, bemerkte die Reaktion des Marktes auf diese Entwicklungen. „Der Markt verkauft erst und stellt später Fragen“, sagte Martin. „Deshalb gibt es die Volatilität.“

Warum es wichtig ist

Der gleichzeitige Rückgang der Tech-Aktien und der Anstieg der Ölpreise unterstreichen die komplexen Herausforderungen, vor denen Investoren stehen. Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Ausgaben für KI-Infrastruktur, insbesondere bei schuldenlastigen Unternehmen, kollidieren mit inflationären Druck aus den Energiemärkten. Die Volatilität des VIX und die Rotation in defensive Sektoren wie Health Care deuten darauf hin, dass Investoren in diesen Unsicherheiten nach Sicherheit suchen.

Quellen (auf Englisch)

• finance.yahoo.com: Stock market today: Nasdaq, S&P 500, Dow fall as tech stocks slide, oil climbs to $110
• cnn.com: Nasdaq sinks more than 2% as investors raise questions about AI debt | CNN Business
• cnbc.com: Wall Street's fear gauge is ripping. Traders see it going even higher

KI-Übersetzung des englischen Originalartikels, automatisch geprüft, damit sie dasselbe aussagt wie das Original. Die Quellen wurden auf Englisch geprüft.