Marvell übernimmt Lumentum in einem Deal mit 115 Milliarden Dollar in barer Aktie

Marvell Technology hat einen endgültigen Verschmelzungsvertrag zur Übernahme von Lumentum Holdings in einem Deal mit barer Aktie mit einem Unternehmenswert von 115 Milliarden Dollar unterzeichnet. Die Transaktion, die die Schulden von Lumentum einschließt, soll im ersten Halbjahr 2028 abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Genehmigung durch Aufsichtsbehörden und Aktionäre.

Transaktionsbedingungen und Struktur

Laut einer Pressemitteilung von Marvell ist der Deal wie folgt strukturiert:

• Tauschverhältnis: Aktionäre von Lumentum erhalten 4,5 Aktien des gewöhnlichen Stammkapitals von Marvell für jede Aktie des gewöhnlichen Stammkapitals von Lumentum, die zum Zeitpunkt des Abschlusses gehalten werden.
• Eigentumsaufteilung: Nach der Transaktion werden aktuelle Aktionäre von Marvell etwa 67 % des kombinierten Unternehmens auf einer vollständig verdünnten Basis besitzen, während Aktionäre von Lumentum etwa 33 % besitzen werden.
• Bewertung: Der Deal repräsentiert etwa 1.132 Dollar pro Aktie des gewöhnlichen Stammkapitals von Lumentum, was Marvell als einen Aufschlag von etwa 23,9 % auf der Grundlage der unbeeinflussten Schlusskurspreise der Unternehmen am 28. Oktober angibt.

Strategische Begründung und KI-Infrastruktur

Marvell erklärte, dass die Übernahme "ergänzende elektrische und optische Technologien" zusammenbringt, die für die Konnektivität in künstlicher Intelligenz (KI)-Infrastruktur erforderlich sind. Das Unternehmen wies darauf hin, dass die Branche der KI-Infrastruktur aufgrund wachsender Bandbreitenanforderungen und der physikalischen Grenzen von Kupferkabeln einen "Wendepunkt" erreicht hat, was die Einführung von optischen Technologien mit höherer Bandbreite antreibt.

Matt Murphy, Chairman und CEO von Marvell, sagte: "Die KI-Infrastruktur erfährt einen grundlegenden architektonischen Wandel hin zur optischen Konnektivität, was eine einmal in einer Generation auftauchende Chance schafft."

Laut der Marktforschungsagentur TrendForce wird die Übernahme das optische Technologieportfolio von Marvell "erheblich stärken" und es dem kombinierten Unternehmen möglicherweise ermöglichen, im Markt für optische Interconnects wirksamer mit Broadcom zu konkurrieren. TrendForce wies darauf hin, dass das kombinierte Unternehmen fast 7 % des Marktes für halbleitende drahtgebundene Kommunikation halten würde, hinter Broadcom und Nvidia zurückliegend.

Finanzieller Kontext und Marktreaktion

Marvell meldete einen Rekordumsatz von 2,7 Milliarden Dollar im zweiten Geschäftsjahr 2027, ein Anstieg von 37 % im Jahresvergleich. Das Unternehmen hob auch seine Umsatzprognose an und projiziert einen Umsatz von 12 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2027 und 18 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2028.

Investoren reagierten negativ auf die Ankündigung. Am 2. November schlossen sich Marvell-Aktien um 12,7 % auf 171,41 Dollar, während sich Lumentum-Aktien um 18,6 % auf 684,40 Dollar verkauften. 24/7 Wall St. berichtete, dass sich Marvell-Aktien seit ihrem letzten unbeeinflussten Schlusskurs um 36,5 % verringert haben.

Warum es wichtig ist

Da KI-Rechenzentren skalieren, wandelt sich die Industrie von Kupfer-Interconnects zu optischer Konnektivität, um Daten effizienter zu übertragen. Diese Fusion positioniert Marvell, um eine integrierte Suite von Technologien anzubieten, einschließlich Laser, optischer Transceiver und spezialisierter Halbleiterfertigung, um die wachsenden Konnektivitätsbedürfnisse von KI-Systemen zu erfüllen.

Quellen (auf Englisch)

• manufacturingdive.com: Marvell agrees to buy Lumentum in $115B stock deal | Manufacturing Dive
• tomshardware.com: Marvell to buy Lumentum in $115 billion all-stock deal — combined company to supply scale-up and scale-in optics for AI data centers | Tom's Hardware
• 247wallst.com: Marvell’s $115 Billion Deal Has Lost More Than a Third of Its Value - 24/7 Wall St.
• finance.yahoo.com: What Does Marvell Technology (MRVL) Gain From A $115 Billion All Stock Deal?
• barchart.com: What a $115 Billion Deal to Buy Lumentum Really Means for Marvell Stock Investors

KI-Übersetzung des englischen Originalartikels, automatisch geprüft, damit sie dasselbe aussagt wie das Original. Die Quellen wurden auf Englisch geprüft.