LVMH-Modeumsätze fallen im dritten Quartal um 5 %, da die Nachfrage in China nachlässt

LVMH, die größte Luxusgütergruppe der Welt, meldete für das dritte Quartal 2026 einen organischen Umsatzrückgang von 5 % in der Sparte Mode und Lederwaren. Das Ergebnis stellt einen Rückschlag für die Einheit dar, zu der Louis Vuitton und Dior gehören, nachdem sie im Vorquartal nach zwei Jahren erstmals wieder Wachstum verzeichnet hatte. Der Rückgang übertraf den von Analysten erwarteten Rückgang von 1,8 %, laut einem von CNBC zitierten Visible Alpha-Konsens.

Chinesische Nachfrage belastet Kernsparte

Die Verlangsamung in China war der Haupttreiber für die Unterperformance der Sparte. LVMH gab an, dass das Geschäft „im dritten Quartal durch die Verlangsamung der Nachfrage in China betroffen war“, obwohl es weiterhin von einem „dynamischen US-Markt“ profitierte. Der Gruppenumsatz in Asien ohne Japan fiel im Vergleich zum Vorjahr um 5 %, während das Umsatzwachstum in den USA leicht von 6 % im zweiten Quartal auf 5 % verlangsamt wurde.

Cécile Cabanis, Chief Financial Officer von LVMH, sprach auf einer Analystenkonferenz die regionalen Herausforderungen an. „Insbesondere im dritten Quartal wurde Asien durch eine starke, makrobedingte Verschlechterung der chinesischen Konsumentenstimmung benachteiligt, mit spürbaren Auswirkungen auf die Ausgaben für discretionary Güter“, sagte Cabanis. Sie fügte hinzu, dass das Unternehmen „nichts Strukturelles oder Spezifisches sieht, das die Erholung beeinträchtigen würde“, es aber „etwas länger dauern wird“.

Die Schwierigkeiten der Mode-Sparte wurden durch spezifische Markenprobleme verschärft. Louis Vuitton sah sich in China nach einem Markenrechtsstreit mit der Tee-Marke Molly Tea einer Gegenreaktion ausgesetzt, die Kritiker mit traditionellen chinesischen Motiven in Verbindung brachten. James Grzinic von Jefferies bemerkte, dass der Vorfall „einen ziemlich extremen Einfluss auf die Trends bei Vuitton in China gehabt zu haben scheint“. Darüber hinaus zitierte Cabanis ein einmaliges Logistikproblem, das das quartalsweise Ergebnis von Louis Vuitton um etwa einen Prozentpunkt schmälerte.

Gruppenleistung und andere Sparten

Trotz der Schwäche in der Flaggschiff-Sparte stieg der gesamte Gruppenumsatz von LVMH organisch um 1 % auf 18,5 Milliarden € und verfehlte damit das von Analysten erwartete Wachstum von 1,3 %. Die Leistung der Gruppe wurde durch die starke Nachfrage in anderen Sektoren gestützt, darunter selektiver Einzelhandel, Uhren und Schmuck.

Wichtige Ergebniszahlen für das dritte Quartal sind:

• Selektiver Einzelhandel: Wuchs organisch um 8 % auf 4,1 Milliarden €, angetrieben von Sephora.
• Uhren und Schmuck: Stieg um 6 % auf 2,5 Milliarden €, wobei Bvlgari einen neuen Umsatzrekord erzielte.
• Weine und Spirituosen: Steigerten sich um 6 % auf 1,4 Milliarden €.
• Parfüms und Kosmetika: Blieben mit einem Wachstum von 1 % auf 2 Milliarden € nahezu stabil.

Dior, die zweitgrößte Marke der Gruppe, zeigte positive Dynamik. LVMH meldete eine „besonders starke“ Nachfrage nach den Ready-to-Wear- und Lederwaren-Kollektionen des neuen Designers Jonathan Anderson. Cabanis bestätigte, dass die Dior-Umsätze im laufenden Jahr positiv waren.

Marktreaktion und Branchenausblick

LVMHs Ergebnisse werden als Barometer für die gesamte Luxusbranche angesehen, die seit fast vier Jahren mit einem Abschwung konfrontiert ist. Der Aktienkurs der Gruppe ist in diesem Jahr um fast 40 % gefallen, wobei sich der Marktwert auf etwa 190 Milliarden € beläuft, was mehr als die Hälfte des Höchststands von 2023 entspricht. Die führenden europäischen Luxusgruppen haben seit Jahresbeginn insgesamt etwa 330 Milliarden € an Marktwert verloren.

Die Sorgen der Investoren gehen über China hinaus. Kreditkartendaten von Citibank deuten darauf hin, dass die Ausgaben für Luxusgüter in den USA in den letzten drei Monaten jeweils um mindestens 4 % zurückgingen, was auf potenzielle Schwächen im amerikanischen Markt hindeutet. Geopolitische Instabilität, einschließlich des Konflikts im Nahen Osten, und inflationäre Drucke belasten weiterhin das Verbrauchervertrauen.

Warum es wichtig ist

LVMHs Ergebnisse im dritten Quartal signalisieren, dass die Erholung des Luxussektors weiterhin fragil ist. Der Rückgang in der Sparte Mode und Lederwaren, die fast die Hälfte des Gruppenumsatzes und drei Viertel des Gewinns ausmacht, erschwert die Hoffnung, dass die Branche aus ihrem mehrjährigen Tiefschlaf aufsteigt. Mit anhaltenden wirtschaftlichen Gegenwinden in China und verlangsamtem Wachstum in den USA stehen Luxusmarken unter zunehmendem Druck, neue Expansionsschienen zu finden, während sie die Attraktivität der Marke aufrechterhalten.

Quellen (auf Englisch)

• ft.com: LVMH’s fashion and leather sales fall in luxury setback
• cnbc.com: LVMH fashion and leather sales slide in Q3, dashing sector hopes
• luxurytribune.com: LVMH: Fashion and Leather Goods Sales Fall in the Third Quarter of 2026 - Luxury Tribune
• businessoffashion.com: LVMH Fashion Sales Slip on China Weakness, Dimming Recovery Hopes | BoF
• tradersunion.com: LVMH third-quarter sales miss forecasts as fashion and leather goods weaken
• suaragarut.id: LVMH Reports Slower Luxury Sales Growth in Third Quarter

KI-Übersetzung des englischen Originalartikels, automatisch geprüft, damit sie dasselbe aussagt wie das Original. Die Quellen wurden auf Englisch geprüft.