Investoren warten auf Anthropic-IPO-Einreichung inmitten von Infrastrukturverträgen

Investoren warten auf die offizielle Registrierungserklärung für Anthropic, ein führendes Unternehmen im Bereich der künstlichen Intelligenz, während es sich auf einen potenziellen Börsengang vorbereitet. Quellen von Wall Street deuten darauf hin, dass die endgültige S-1-Einreichung bereits am Freitag öffentlich gemacht werden könnte, wobei der Zeitpunkt aufgrund der Marktvolatilität ungewiss bleibt. Das Angebot wird reportedly von Morgan Stanley und Goldman Sachs angeführt und könnte das Unternehmen auf bis zu 2 Billionen US-Dollar bewerten.

Finanzleistung und Wachstumsmetriken

Aktuelle Berichte deuten darauf hin, dass Anthropic für das am 30. September endende Quartal einen Umsatz von 16,8 Milliarden US-Dollar generierte, was einem quartalsweisen Wachstum von 50 % entspricht. Laut dem Financial Times, der anonyme Quellen zitierte, teilte das Management den Investoren bei einem privaten Tag mit, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum cashflow-positiv und auf bereinigter Basis profitabel war. Bloomberg Tech Anchor Ed Ludlow berichtete, dass das Unternehmen auf GAAP-Basis eine Bruttomarge von 85 % angab.

Dieses Wachstumstempo markiert jedoch eine Verlangsamung gegenüber dem quartalsweisen Wachstum von 140 %, das zwischen dem ersten und zweiten Quartal des Jahres gemeldet wurde. Jeffrey Favuzza, Analyst bei Jefferies, bemerkte in einem Forschungsbericht, dass der Markt eine jährliche Umsatzlaufbahn von mindestens 80 Milliarden US-Dollar erwartet hatte, mit der Hoffnung, bis Ende 2026 105 Milliarden US-Dollar zu erreichen. Charu Chanana, Chief Investment Strategist bei Saxo Markets, erklärte, dass die Umsatzzahlen zwar beeindruckend seien, "der Markt jedoch von der einfachen Belohnung von Wachstum zu weitaus härteren Fragen bezüglich der Finanzierung, der Kapitalkosten und der Renditen dieser Ausgaben übergegangen ist."

Infrastrukturexpansion und Nscale-Deal

Anthropic erweitert aktiv seine Rechenkapazitäten durch große Infrastrukturvereinbarungen. Das Unternehmen befindet sich in Gesprächen über einen zweiten potenziellen Deal in Höhe von 45 Milliarden US-Dollar mit Nscale, einem britischen Infrastruktur-Start-up, für ein Rechenzentrum mit 460 Megawatt in West Virginia. Diese vorgeschlagene Anlage wäre Teil des Monarch-Campus von Nscale und würde Nvidias Vera Rubin KI-Chips nutzen.

Diese Verhandlungen folgen einer bestehenden Vereinbarung zwischen Anthropic und Nscale in Höhe von bis zu 44,6 Milliarden US-Dollar, laut Dokumenten, die für den geplanten Börsengang von Nscale eingereicht wurden. Anthropic verfügt außerdem über ein Vorkaufsrecht auf ein drittes Gebäude auf dem Campus. Weitere Infrastrukturverpflichtungen umfassen einen 50-Milliarden-US-Dollar-Deal mit Fluidstack, einen 10-Milliarden-US-Dollar-Deal mit Volta Infrastructure Holdings und einen 45-Milliarden-US-Dollar-Rechenvertrag mit SpaceX.

Nscale, das von Nvidia unterstützt wird, meldete im ersten Halbjahr 2026 einen Nettoverlust von 1 Milliarde US-Dollar bei einem Umsatz von 141 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hat die Finanzierung für seinen ersten Anthropic-Vertrag noch nicht gesichert, und sein Prospekt für den September-IPO gab keine bindenden Zusagen für die zur Errichtung des Standorts erforderlichen Mittel an.

Marktbedenken und Risikofaktoren

Investoren prüfen Anthropics Finanzoffenlegungen auf Details zu Schulden und Risikofaktoren. Die New York Post berichtete unter Berufung auf Quellen, dass das Unternehmen im ersten Halbjahr des Jahres bis zu 80 Milliarden US-Dollar verloren haben könnte, eine Zahl, die im Widerspruch zu Berichten über eine bereinigte Profitabilität im dritten Quartal steht. Die offizielle S-1-Einreichung wird erwartet, um diese Finanzpositionen zu klären und außerbilanzielle Verpflichtungen aufzulisten, die einige Schätzungen zufolge bis zu 130 Milliarden US-Dollar oder mehr betragen könnten.

Das Unternehmen sieht sich dem Wettbewerb durch "Open-Weight"-KI-Modelle gegenüber, die kostenlos heruntergeladen und modifiziert werden können. Anthropic operiert als "Frontier"-KI-Anbieter und berechnet Unternehmen für die Nutzung Gebühren über Abonnements und Tokens. Investoren beobachten, wie die Einreichung das potenzielle Ausmaß dieses Wettbewerbs auf das Umsatzwachstum adressiert.

Darüber hinaus werden Energieverbrauch und -versorgung aufgrund der hohen Kosten der KI-Infrastruktur als Risikofaktoren aufgeführt. Anthropic hat seine Registrierung zweimal verschoben, inmitten breiterer Marktbedenken hinsichtlich der KI-Sicherheit und der Nachhaltigkeit der aktuellen Bewertungen.

Quellen (auf Englisch)

• nypost.com: Investors eagerly await Anthropic’s official IPO statement to see if it will stoke demand
• aol.com: Anthropic Reportedly Posted Quarterly Revenue Growth of 50% and Was Cash-Flow Positive. Here's Why It Might Not Be Enough to Impress Investors Before the Company's Massive IPO - AOL
• finance.yahoo.com: Anthropic Reportedly Posted Quarterly Revenue Growth of 50% and Was Cash-Flow Positive. Here's Why It Might Not Be Enough to Impress Investors Before the Company's Massive IPO
• livemint.com: Anthropic eyes second $45 billion Nscale deal as 460MW AI data centre plans advance ahead of potential IPO | Company Business News

KI-Übersetzung des englischen Originalartikels, automatisch geprüft, damit sie dasselbe aussagt wie das Original. Die Quellen wurden auf Englisch geprüft.