Galderma erwirbt ZO Skin Health für 1,5 Milliarden US-Dollar

Galderma, ein Schweizer Dermatologieunternehmen, hat eine Vereinbarung unterzeichnet, um ZO Skin Health, eine von Ärzten vertriebene Hautpflegemarke, für einen Unternehmenswert von 1,5 Milliarden US-Dollar zu erwerben. Die Transaktion beinhaltet den Kauf von 100 % von ZO Skin Health von seinen Aktionären, darunter von Blackstone Tactical Opportunities verwaltete Fonds und die Familie Obagi.

Transaktionsdetails und finanzielle Auswirkungen

Die Übernahme ist als reine Bargeldtransaktion strukturiert, die durch eine Kombination aus bestehenden Cash-Reserven und Bankfinanzierung finanziert wird. Laut der Bekanntmachung soll der Deal nach Erhalt der behördlichen Genehmigungen und unter Erfüllung der üblichen Abschlussbedingungen im vierten Quartal 2026 oder Anfang 2027 abgeschlossen werden.

Galderma gibt an, dass die Übernahme im ersten vollen Jahr nach dem Abschluss den Core-EPS neutral beeinflussen soll. Das Unternehmen prognostiziert, dass die Transaktion die Core-EBITDA-Marge der Gruppe im Jahr 2027 leicht verwässern wird, wobei die Marge ab 2028 voraussichtlich wieder in etwa mit dem Durchschnitt der Gruppe vergleichbar sein wird. Galderma plant, die kommerziellen Investitionen im ersten Jahr des Eigentums zu erhöhen, um das wieder einsetzende Wachstum ab dem zweiten Jahr zu unterstützen.

Portfolio-Synergien

ZO Skin Health, gegründet von Dermatologe Dr. Zein Obagi und mit Sitz in Irvine, Kalifornien, verzeichnete in den letzten zwölf Monaten bis Juni 2026 Nettoumsatzerlöse von rund 330 Millionen US-Dollar. Die Marke bietet ein Portfolio von über 40 Produkten, die in den USA hergestellt und über mehr als 16.500 Ärzte-, Medical-Spa- und Online-Konten in mehr als 40 Ländern verkauft werden.

Die Übernahme zielt darauf ab, das bestehende Dermatologische Hautpflegeportfolio von Galderma zu ergänzen, zu dem die Marken Cetaphil und Alastin gehören. Galderma beschreibt das regimen-basierte Portfolio von ZO Skin Health, das sich auf Retinol- und säurebasierte Protokolle konzentriert, als komplementär zu den peptidbasierten regenerativen Vor- und Nachbehandlungsangeboten von Alastin.

Strategische Begründung

Flemming Ørnskov, M.D., MPH, Chief Executive Officer von Galderma, erklärte: „Diese Übernahme ist ein weiterer wichtiger Schritt hin zum Aufbau des innovativsten Dermatologieportfolios der Welt und zur Stärkung unseres Angebots in einem Bereich, in dem wir bereits über erhebliche Fähigkeiten verfügen. ZO Skin Health bringt starke klinische Credentials, einen einzigartigen protokollbasierten Ansatz und eine vertrauenswürdige Position bei Dermatologen und plastischen Chirurgen mit.“

Dr. Zein Obagi, Gründer und medizinischer Direktor von ZO Skin Health, kommentierte den Übergang: „Galderma ist eine Organisation, die ich schon lange für ihre vollständige Hingabe an die Dermatologie und ihre Partnerschaft mit Gesundheitsfachkräften auf der ganzen Welt bewundere. ZO Skin Health war mein Lebenswerk, und ich könnte nicht stolzer darauf sein, zu sehen, wie es sich einem Unternehmen anschließt, das unser Engagement für die Wissenschaft und die Anbieter teilt, die uns jeden Tag vertrauen.“

Shary Moalemdzadeh, Senior Managing Director bei Blackstone, bemerkte das während der Partnerschaft erzielte Wachstum: „Wir sind stolz darauf, mit Dr. Obagi und dem ZO Skin Health-Team während einer wichtigen Wachstumsphase zusammengearbeitet zu haben, in der sich der Umsatz des Unternehmens mehr als verdoppelte.“

Berater und Abschlussbedingungen

Lazard fungiert als führender Finanzberater und JP Morgan als Finanzberater für Galderma, wobei Ropes & Gray LLP als Rechtsberater tätig ist. Für ZO Skin Health und Blackstone fungiert Raymond James als führender Finanzberater, Citi als Finanzberater, und Weil, Gotshal & Manges LLP sowie Paul Weiss als Rechtsberater.

Warum es wichtig ist

Diese Übernahme festigt die Position von Galderma im Segment der von Ärzten vertriebenen Hautpflege, ein Kanal, der durch professionelle Empfehlung und Wiederholungskäufe gekennzeichnet ist. Durch die Integration der klinischen Protokolle von ZO Skin Health mit seinen bestehenden Marken möchte Galderma seine Reichweite unter Dermatologen und ästhetischen Fachkräften erweitern und gleichzeitig seine globale Skalierheit nutzen, um das Wachstum im Markt für medizinische Hautpflegeprodukte voranzutreiben.

Quellen (auf Englisch)

• financialpost.com: Galderma Signs Agreement to Acquire ZO Skin Health, Strengthening Its Physician-Dispensed Skincare Offering | Financial Post
• finimize.com: Galderma Is Set To Buy ZO Skin Health - Finimize

KI-Übersetzung des englischen Originalartikels, automatisch geprüft, damit sie dasselbe aussagt wie das Original. Die Quellen wurden auf Englisch geprüft.