Bank of Japan erhöht Leitzins auf rund 1,25 % bei 7:2-Stimmenmehrheit

Die Bank of Japan hat am 18. September 2026 ihren kurzfristigen Leitzins angehoben. Auf ihrer Sitzung zur Geldpolitik beschloss der Politikrat mit einer Mehrheit von 7:2 Stimmen, dass die Bank den unbesicherten Overnight-Call-Satz auf einem Niveau von rund 1,25 Prozent halten wird. Die neue Richtlinie tritt am 24. September 2026 in Kraft.

Was sich geändert hat

Neben dem Leitzins legte die Bank den Zinssatz für ihre ergänzende Einlagefazilität fest, der für Tagesgeldguthaben gilt, die Finanzinstitute bei der Zentralbank halten, auf 1,25 Prozent. Der Basiszins für ihre ergänzende Kreditfazilität wird bei 1,5 Prozent liegen. Beide Änderungen treten ebenfalls am 24. September in Kraft.

In einer separaten, einstimmigen Entscheidung änderte die Bank den Zinssatz für ihre Operationen zur Unterstützung der Finanzierung von Maßnahmen zur Bekämpfung des Klimawandels in einen variablen Zinssatz und legte Obergrenzen für die Höhe dieser Kredite fest.

Governor Kazuo Ueda stimmte zusammen mit Ryozo Himino, Shinichi Uchida, Hajime Takata, Naoki Tamura, Junko Koeda und Kazuyuki Masu für die Erhöhung.

Warum die Bank handelte

Die Bank erklärte, die japanische Wirtschaft habe sich moderat erholt, obwohl einige Schwächen aufgetreten seien, teilweise aufgrund der Lage im Nahen Osten. Sie sagte, der Anstieg der Produzentenpreise sei auf Jahresbasis hoch geblieben, was auf eine wachsende KI-bezogene Nachfrage, hohe Rohölpreise und den schwächeren Yen zurückzuführen sei. Die Verbraucherpreise ohne frische Lebensmittel seien moderat gestiegen, so die Bank, da Druckkosten in die Verbraucherpreise durchschlagen und Unternehmen Lohnsteigerungen an die Verkaufspreise weitergeben.

In der Erklärung hieß es, dass "die mittelfristigen und langfristigen Inflationserwartungen weiter gestiegen sind und die zugrunde liegende CPI-Inflation sich 2 Prozent nähert." Sie warnte, dass "die Gefahr besteht, dass sie nach oben von einem Niveau über dem Preisstabilitätsziel von 2 Prozent abweicht", da Unternehmen dazu übergehen, Löhne und Preise stärker zu erhöhen.

Die Bank sagte, die Finanzbedingungen bleiben weiterhin locker und werden sich voraussichtlich auch nach der Zinsänderung so verhalten.

Zwei Gegenstimmen

Zwei Vorstandsmitglieder stimmten gegen den Schritt. Laut der Erklärung argumentierte Toichiro Asada, dass angesichts der jüngst unter 2 Prozent liegenden Inflation der Verbraucherpreise ohne frische Lebensmittel die Wirtschaft nicht unbedingt stark sei, daher sollte die Bank ihre Richtlinie unverändert lassen. Ayano Sato argumentierte, dass sich die wirtschaftlichen und preislichen Entwicklungen im Vergleich zur Vergangenheit nicht wesentlich beschleunigt hätten und es nicht angebracht sei, den Leitzins zu diesem Zeitpunkt anzuheben.

Warum es wichtig ist

Die Bank of Japan signalisierte, dass dies nicht der letzte Schritt ist. Sie sagte, sie "werde den Leitzins weiter anheben und den Grad der geldpolitischen Lockerung anpassen", während sie den Zeitpunkt und das Tempo gegen Risiken wie die Lage im Nahen Osten, die KI-bezogene Nachfrage und Währungsbewegungen abwägt. Die Entscheidung fiel in derselben Woche, in der die US-Notenbank Federal Reserve ihren Leitzins anheben und die Bank of England ihren Zins bei drei Mitgliedern, die für eine Erhöhung stimmten, unverändert ließ, da Zentralbanken auf höhere Energiepreise reagieren.

Quellen (auf Englisch)

• Bank of Japan, "Change in the Guideline for Money Market Operations"
• Federal Reserve, "Federal Reserve issues FOMC statement"
• Bank of England, "Bank Rate maintained at 3.75% - September 2026 Monetary Policy Summary and Minutes"

KI-Übersetzung des englischen Originalartikels, automatisch geprüft, damit sie dasselbe aussagt wie das Original. Die Quellen wurden auf Englisch geprüft.