Bank of England lässt Zins auf 3,75 % unverändert, drei Entscheidungsträger stimmen für Anhebung

Die Bank of England ließ ihren Leitzins unverändert bei 3,75 %, wie am 17. September 2026 bekannt gegeben wurde, doch die Abstimmung war gespalten. Bei ihrer Sitzung, die am 16. September endete, stimmte das Monetary Policy Committee mit 6-3 dafür, den Bank Rate auf seinem aktuellen Niveau zu belassen, während drei Mitglieder eine Erhöhung um einen Viertelpunkt forderten.

Wie das Komitee abgestimmt hat

Der Gouverneur Andrew Bailey, Sarah Breeden, Swati Dhingra, Clare Lombardelli, Dave Ramsden und Alan Taylor stimmten dafür, den Bank Rate bei 3,75 % zu belassen. Megan Greene, Catherine L Mann und Huw Pill stimmten dafür, ihn um 0,25 Prozentpunkte auf 4 % anzuheben.

Laut den veröffentlichten Protokollen der Bank verwiesen die drei Mitglieder, die eine Erhöhung befürworteten, darauf, dass sich die Energiepreise der negativen Prognose der Bank näherten, wobei ein Anstieg der Inflation Anfang 2027 mit Lohnvereinbarungen zusammenfalle. Sie bewerteten zudem, dass die Auslastungslücke in der Wirtschaft angesichts stärkerer BIP- und Beschäftigungsindikatoren ihren Höhepunkt erreicht habe, und plädierten für einen risikomanagerischen Ansatz, um die Inflationserwartungen zu verankern.

Energiepreise und Inflation

Die Bank verknüpfte die Entscheidung mit dem Konflikt im Nahen Osten. „Der anhaltende Konflikt im Nahen Osten hat seit der vorherigen Sitzung zu weiteren Steigerungen der Rohöl- und raffinierten Energiepreise beigetragen, die weiterhin volatiler und höher sind als vor dem Konflikt“, hieß es in der monetary policy summary.

Die britische CPI-Inflation stieg im August auf 3,1 %. Die Bank sagte voraus, dass die Inflation weiter steigen wird, auf rund 3,75 % im vierten Quartal 2026 und leicht über 4 % im ersten Quartal 2027.

Das Komitee erklärte: „Bisher gibt es wenig Anzeichen für wesentliche sekundäre Effekte bei der Preis- und Lohnfindung. Das Risiko solcher Effekte, gegen das die Politik vorgehen muss, ist jedoch umso größer, je länger hohe Energiepreise anhalten oder volatiler sind.“

Zum Zinsausblick hieß es: „Das Komitee ist bereit, nach Bedarf zu handeln, um sicherzustellen, dass die CPI-Inflation mittelfristig auf dem Weg bleibt, das Ziel von 2 % zu erreichen.“

Wachstum, Arbeitsplätze und Anleieverkäufe

Die Bank stellte fest, dass das britische BIP im zweiten Quartal 2026 um 0,4 % und im Juli um 0,4 % wuchs, und sie prognostiziert ein Wachstum von 0,4 % im dritten Quartal. Die Arbeitslosenquote lag in den drei Monaten bis Juli bei 4,9 %, und das Lohnwachstum im privaten Sektor betrug im selben Zeitraum 2,9 %.

Unabhängig davon stimmte das Komitee einstimmig über seine Staatsanleihebestände ab. Die Bank plant, ihre Gilt-Bestände um etwa 46 Milliarden Pfund pro Jahr zu reduzieren, bestehend aus 20 Milliarden Pfund jährlichen Verkäufen neben auslaufenden Gilts, wodurch die Bestände bis Ende 2034 auf null sinken sollen.

Warum es wichtig ist

Die gesplitzte Abstimmung zeigt, dass ein Drittel des Komitees bereit war, die Kreditkosten jetzt anzuheben, um zu verhindern, dass der Energieschock in Löhne und Preise durchschlägt. Die Bank selbst prognostiziert eine Inflation von über 4 % Anfang nächsten Jahres, doppelt so hoch wie ihr Ziel von 2 %, und sagt, dass das Risiko sekundärer Effekte steigt, je länger hohe Energiepreise anhalten. Die Entscheidung fiel einen Tag nach der Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve, da Zentralbanken auf höhere Energiepreise reagieren, die mit dem Konflikt im Nahen Osten verbunden sind.

Quellen (auf Englisch)

• Bank of England, "Bank Rate maintained at 3.75% - September 2026 Monetary Policy Summary and Minutes"
• Federal Reserve, "Federal Reserve issues FOMC statement"

KI-Übersetzung des englischen Originalartikels, automatisch geprüft, damit sie dasselbe aussagt wie das Original. Die Quellen wurden auf Englisch geprüft.